市场风险计量与管理.ppt

* IBM Confidential * * 模型验证的方法 定性验证 定性验证是通过逻辑分析、对比国内外先进经验和监管规定等方法对模型的数据基础、模型推导的假设前提、理论基础、计算方法（包括简化的方法）、计算过程等方法论进行验证的方法。 定量验证 定量验证侧重于通过统计方法等技术和数学计算，对比计量模型估计值与实际结果； 定量验证的方式分为返回检验和基准测试两种，其中基准测试有三种形式：模型复制、建立平行模型和应用业内基准数据。 验证模式 * 内部模型验证——模型复制过程概述 模型复制的过程由相互影响5个步骤组成： 1 2 3 4 * 模型验证文档管理 模型验证主管部门应当保存与模型验证工作相关的各类重要文档，详细记录验证工作的全部内容，确保验证工作能够被检验和复制。相关文档包括： 模型开发技术文档，包括模型理论推导、编码说明、程序源代码、开发过程测试及验证文档、使用说明等；对于外购模型，应向系统提供方要求提供充分的模型使用手册及技术文档，如模型所用理论公式等； 各阶段验证工作的分析文件和报告，包括：模型理论说明、定价公式推导、数据来源、平行模型结果对比等，以及模型验证人员对模型的有效性进行判定和原因说明； 根据验证工作采取改进纠正措施的记录； 向董事会或高级管理层的汇报材料； 内部审计报告； 其他有助于第三方了解验证合规性的文档。 对于模型验证工作组验证的所有提交模型以及其开发的独立模型将至少保存6年。 模型验证工作组将采取所有必要的预防措施确保模型验证材料的保密性，特别是建行具有知识产权的模型。 * * * * Understanding Trading Losses during The Subprime Crisis Dr. Michel Crouhy * * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * * 主文档文字 * * * * * * * * 改 * BIS 2005+ - The New capital Accord * Page * Slide 16 Slide 17 Slide 18 * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * * * Best Practice Risk Management * Risk Management - Crouhy, Galai Mark * * Our RAROC Management process involves having business managers actively involved in managing our capital by ensuring that the risks they take are properly balanced with the appropriate returns. * * 历史模拟法计算原理 将上述损益时间序列数据按从小到大排序后，根据如下公式计算VaR值，具体公式如下： n=p（N+1）/100 Vp = Vk+d（Vk+1- Vk） 其中：p为（100-置信度）；N为损益数据样本数；k为n的整数部分；d为n的小数部分；Vk为第k个损益值；Vk+1为第k+1个损益值；Vp即为相应置信水平的VaR值。 * 风险价值模型的主要计算方法 风险价值计量：历史法计算风险价值 历史模拟法 方差-协方差法 蒙特卡洛模拟法 参数 监管资本 返回检验 置信水平 99% 99% 持有期 10日 1日 历史观察期 1年 1年 监管要求采用历史模拟法计量风险价值时，定量要求如下： 一般风险价值(VaR