国开证券私募债.ppt

* * 国开证券中小企业私募债券业务 二〇一二年八月 向“全牌照 、创新型、国际化”的一流投资银行发展 依托开行综合优势 服务国家发展战略 一、中小企业私募债券推出背景 * 推出背景： 在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。 4月17日，证监会主席郭树清在参加湖北资本市场建设会议时曾表示，今年上半年将推出中小企业私募债，发行对象是机构投资者和具备专业知识的个人投资者。 4月25日，证监会有关部门负责人表示，上证所、深交所已经起草了中小企业私募债试点办法，正在履行报批手续。 5月21日,深交所和上交所正式发布《中小企业私募债券业务试点办法》，中小企业私募债券备案工作即将正式启动。 基本概念： 中小企业私募债指：在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业，依照法定程序，以 非公开方式发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 中小微：基本依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号）。 私募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200。 二、中小企业私募债试点发行条件 * 试点发行条件 中小企业界定 主要依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号），但该规定对中小企业的限定较为严格，不利于将更多企业纳入发行人序列。 交易商协会《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》“第二条 本指引所称中小非金融企业（简称企业），是指国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业”，但在实际操作中集合票据的中小企业均有突破工信部上述规定标准的情况。 中小企业私募债试点发行方案目前暂时采用工信部划分标准。企业可根据自身情况积极申请发行中小企业私募债。 试点地区 试点在北京、天津、上海、广东、浙江、江苏、湖北、重庆、山东、内蒙古、安徽十一个地区进行。 鼓励企业类型 鼓励高科技、三农、有自主创新能力的中小企业发行中小企业私募债； 鼓励拟上市、处于高速增长期、运营相对规范、财务相对优质的中小企业发行中小企业私募债 ； 鼓励具有偿债能力的企业发行中小企业私募债：采用第三方担保或设定财产抵/质押担保等。 * 关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业[2011]300号） 中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。 适用的行业包括：农、林、牧、渔业，工业（包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（包括电信、互联网和相关服务），软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业（包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等）。 行业 中小微企业划型标准 农、林、牧、渔业 营业收入20000万元以下 工业 从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下 建筑业 营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下 批发业 从业人员200人以下或营业收入40000万元以下 零售业 从业人员300人以下或营业收入20000万元以下 交通运输业 从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下 各行业中小微企业认定标准（1/2） 二、中小企业私募债试点发行条件 * 行业 中小微企业划型标准 仓储业 从业人员200人以下或营业收入30000万元以下 邮政业 从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下 住宿业 从业人员300人以下或营业收入10000万元以下 餐饮业 从业人员300人以下或营业收入10000万元以下 信息传输业 从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下 软件和信息技术服务业 从业人员300人以下或营业收入10000万元以下 房地产开发经营 营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下 物业管理 从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下 租赁和商务服务业 从业人员300人以下或资产总额120000万元以下