第章商业银行债券投资的管理.ppt

第一节 商业银行证券投资的功能 1、获取收益（利息收入和资本利得） 利息收入：银行购买有价证券后，依证券发行时确定的利率从发行者那里获取的收益。 其取得有两种形式： （1）按证券上标明的利率按期向发行者索取利息。 如某银行购买了某企业发行的面值100元的30000张证券，票面利率为10%，期限为五年，则银行每年可以取得的利息收入100*30000*10%=300000元，五年共可获得利息收入1500000元。 （2）以贴现方式取得利息收入。 如某银行购买政府一年期国库券40000元，贴现率为8%，购进时的总价为36800元，到期收回本息40000元，其中3200元即为利息收入。 资本利得：指银行购入证券后，在到期日之前出售时或偿还时收到的本金高于购进价格的余额。 如某银行以每股20元的价格购进某种证券1000股，一个月后该行以每股40元的价格全部出售，其中每股差价20元，资本利得为20000元(20*1000)。 2、管理风险：由于大部分证券的流动性比较高，银行通过持有证券组合可以及时调整利率敏感性（证券投资的选择面广、短期内可转卖） 3、增强流动性 4、管理风险资本 5、税收庇护 第二节 商业银行债券投资的目标与对象 一、商业银行债券投资及其目标 二、商业银行债券投资的对象 一、商业银行债券投资及其目标 债券投资与贷款的比较 债券投