理财学基础.doc

理财学基础目录 1 理财学导论 1 1.1 理财学概述 1 1.2 资金价值分析 4 1.3 财务分析 7 2????? 企业筹资管理 15 2.1 企业筹资概述 15 2.2 资金的筹集方式 16 2.3 资金成本与资金结构 20 3 投资管理 24 3.1 项目投资的基础 24 3.2 证券投资 32 3.3 营运资金管理 36 4 收益分配 38 4.1 收益分配概述 38 4.2 收益分配政策 39 1 理财学导论 1.1 理财学概述 1.1.1 财务理念 财务Finance及其管理 财务就是关乎钱财的事务。 钱财俗称资金。资金是经营过程中以货币表现的、用来周转和满足人们（创造财富和经济行为）需要的价值。国民经济中视为各种财产物资价值的货币表现。特点：物质、周转与增值性。具体又以财产、资本、资产、现金等经济现象出现。 财产：钱财与资产。 资本：开办企业的本钱、本金、资金来源。 资产：企业拥有或控制的、能带来未来经济收益的、货币计量的、经济资源。 现金：货币资金，流通力最强的货币或等价物。 Cash:纸币、辅币、银行存款、票据、现金券。 事务即为理财。理财就是解决各经济主体如何在当前与未来取得资源、分配资源和运用资源的问题。它包括对“钱财”的“筹集”、“运用”、“增值”三个方面，目的在于以最低的成本筹措资金、以最大的效益运用资金、取得最大的利润收益。 公司理财的内涵 财务与会计的区别会计(Account)：基于历史簿记与核算活动，为企业决策者提供信息，静态，“管帐”的。财务(Finance)：基于未来确定价值和进行决策分析，动态，“管钱”的。 达摩达兰：“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。” 公司理财的内涵： 财务：组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作，即资金运动及其所引发的经济利益关系； 财富：运用财富进行经营、追求财富增值的技巧； 核心：开源节流（Moneymaker?or?Moneybags）——创造价值。 Finance：研究个人和机构（Agents）如何在不确定条件下，对资金进行跨时空最优配置。 要素：时间 风险收益 财务活动的内容 财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。从整体上讲，财务活动包括以下四个方面： 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹资和集中所需资金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。 投资活动：分为广义和狭义投资两种。广义的投资是指企业资金的投入使用全过程，包括内部使用（如购置流动资产、固定资产等）和对外投放资金的过程（如购买其他企业的股票、债券或联营等）。狭义的投资仅指对外投资。在投资过程中,要考虑投资规模、投资方向和投资方式，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。 资金营运活动： 因企业经营而引起的财务活动，也称资金营运活动。 在资金营运活动中，要求不断加速资金周转，提高资金利用效果。 分配活动：广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。分配要求依据一定的法律原则，合理确定分配规模和分配方式，确保企业取得最大的长期限利益。 上述财务活动的四个【筹资、投资、使用（营运）、分配】方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。正是互相联系又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也就是企业财务管理的基本内容。 财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。财务关系可概括为以下几个方面： 企业与政府之间的财务关系。这种关系体现一种以强制管理和无偿纳税为主的分配关系。 企业与投资者之间的财务关系。这主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济交换关系。体现为： 投资者可以对企业进行一定程度的控制； 投资者可以参与企业利润的分配； 投资者对企业的净资产享有分配权； 投资者对企业承担一定的经济法律责任。 企业与债权人之间的财务关系。这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系。 企业与债务人之间的财务关系。这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关系。 企业内部各单位之间的财务关系。这主要是指企业内