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五矿证券每日投资策略报告 第334期 2011年3月8日 星期二 【今日操作策略】 周一大盘在煤炭、有色板块强力上扬带领下一路高歌猛进，盘中摸高至3000点，报收2996.21点，成交明显放大。大盘自2661点触底反弹以来，尽管总体趋势向上，但中间的路途并不平坦，其中有两个交易日最让投资者痛苦，第一个交易日2月22日当天，大盘下跌76点，跌幅超2.6%，当日个股普跌，另一交易日3月3日，当日大盘虽然仅跌10.83点，但当日除了银行股表现尚可外，其他板块个股大多下跌，而且有不少中小市值股票跌幅超5%。也就是说，市场涨涨跌跌是常态，但在某一时间段内，是有方向性的。市场看似变化无常，但实际总有它自身的运行规律。而要把握这个规律，就必须抓住决定其发展的主要因素。那么决定市场涨跌的最直接、最关键、最具决定性的因素，就是资金面因素。自去年11月中旬至今年1月下旬资金不断收紧，股市也随即跟着下跌，而1月底2月初资金面偏宽松以来，股市也就一路反弹。而衡量资金是否宽松的一个重要标准，就是货币市场利率。 也许有投资者会问，既然资金面目前是比较充裕的，那为什么上周四多数会大跌呢？这就好比一个健康的人，哪怕他再健壮，也总有感冒的时候，但你不能说他感冒了他就不是健康了，人吃五谷杂粮，怎么会没病呢？同样的，股票市场不仅受到资金面影响，还受到经济基本面、政策、周边市场、投资者心理、政治环境等等方面的影响，每一因素的波动，都会导致市场的波动。最近市场波动最直接因素，可以说是由于利比亚局势不稳定而导致的高油价。 展望后市，我们也不妨通过上述影响股市的几个重要因素逐个剖析。资金面短期宽松已是共识，美国劳工部上周五公布的数据显示，2月份美国非农业部门失业率降至8.9%，创下近两年以来的最低点。说明美国经济逐步好转，而中国经济良性增长已有目共睹，全球两个最重要经济体的良好基本面，给股市酿造了较好的基本面氛围。 周边市场方面，由于利比亚政治僵局的持续，油价继续上涨。纽约商品交易所轻质低硫原油每桶超105美元。隔夜美股因此下跌88点，跌幅0.72%。油价是衡量全球通胀率的一个很重要指标，通常，油价达到或突破127美元，这将使得全球通胀加剧，我们知道，恶性通胀是股市杀手锏，因此后市需重点关注通胀情况。 技术形态上，沪指自去年11月中旬见顶3186点以来，昨日首次出现向上跳空缺口，从量价配合来看，该缺口属突破性缺口可能性较大。 由于美股连续两日下跌，可能导致昨日A股震荡盘整，不过根据资金面目前还是决定市场的主要因素来考虑，在周边市场特别是油价没有高到加剧全球通胀之前，那么接下来一段时间，A股很可能整体继续呈震荡上行走势。当然，一旦油价高到引起全球高通胀，那时则需要我们重新审视市场环境。 板块或个股方面。个税起征点上调、民工荒导致的群体较大的劳动群体收入提高，从而推动消费升级，家电板块很可能维持强势。而我们年初建议关注的两只本年度金股，江钻股份（000852）、中信海直（000099），建议继续中长线关注。 ? 【机构交易信息机会】 代码 股票简称 机构买入（元） 机构卖出（元） 601898 ?中煤能源 195838249 115167518 601088 中国神华 423946047 244432874 600348 国阳新能 460014356 178627132 000937 冀中能源 320252462 000753 漳州发展15534620 000552 靖远煤电17591865 000099 中信海直 111623808 【大宗交易信息】 代码 股票简称 成交价（元） 成交金额（万元） 600036? 招商银行 13.7 1370 600410 华胜天成 14.06 2812 600151 航天机电 13．7 2740 000998 隆平高科 30．93 30311.4 000776 广发证券 39.75 6678 002065 东华软件 24.13 13904.88 【昨日盘面分析】 周一两市跳空高开后震荡向上，受国际油价大涨刺激，煤炭石油板块成为领涨主力，推动大盘迭创反弹新高。时隔数月之后，上证指数终于再度回到3000点上方。两市的大涨得到了成交量的确认，两市成交量明显放大，增量资金介入明显。当日留下一个向上的跳空缺口未回补，短期行情强势尽显。盘面上：板块涨多跌少，资源类板块成为最大的赢家，煤化工、煤炭石油、有色金属等板块行情火爆，中国神华、兖州煤业、国阳新能等多只个股涨停，刺激板块个股纷纷大涨。受保障房建设影响，水泥板块再度飙升，位居涨幅榜前列。另外，券商板块表现也相当不错，广发证券、中信证券涨幅