x年月日 星期五.doc

收盘 涨跌% 3159 0.22 沪深300 3409 0.42 国债指数 122 0.10 恒生指数 20863 -1.99 恒生国企 11958 -2.64 台湾指数 8128 -1.13 东京日经 1210 1.15 纽约道琼斯 10390 -2.01 纳斯达克综合 2266 -1.12 标普500 1116 -1.89 英国富时 5335 -1.58 涨跌% 金融 1.86 27.10 电信服务 0.91 0.65 可选消费 0.26 0.59 工业 0.12 0.47 日常消费 0.32 0.45 医疗保健 0.44 0.33 公用事业 0.22 0.26 信息技术 0.26 0.10 材料 -1.34 -5.14 能源 -1.88 -8.54 当前价 涨跌% 布伦特原油 74.58 -2.28 黄金现货 1095.63 0.15 LME期铝 2239.00 -1.24 LME期铜 7275.00 -1.36 CBOT小麦 499.50 0.40 CBOT玉米 372.00 1.09 资料来源：彭博资讯 资料来源：招商证券 2010年1月22日 星期五 联系人： 86-755wangmiao@ 1、2009年宏观经济数据评述-以多快的速度走向过热？ 【丁安华,薛华,刘启元】四季度及12月份：经济持续扩张导致通胀压力有所加大。09年超常规的政策应对也埋下了今年过热的种子。当前接近30%的13年来最高M2增速会对应多高的名义GDP，存在很大的不确定性。 2、歌华有线（600037）—高清交互机顶盒免费发放，“三网融合”中占据先发优势 【赵宇杰】我们认为今年是资本市场对公司由“悲观预期”向“乐观预期”的转折年。按第一批高清交互机顶盒成本为1200元/台计算，歌华承担与目前歌华此前进行标清数字化平移时承担成本相当。公司通过免费发放高清交互机顶盒方式快速占领市场。 1、2009经济数据:GDP增长8.7% 成功保八超预期 【宏观经济分析师 薛华】全年8.7%的GDP增速为中国宏观政策在09年取得了重大成功定论.四季度及12月份：经济持续扩张导致通胀压力明显加大.但09年超常规的政策应对也埋下了今年过热的种子。 2、国务院对淘汰落后产能工作提出具体目标 影响八大行业 【国务院办公厅0121】国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议，研究部署加强淘汰落后产能工作。会议对电力、煤炭、焦炭、铁合金、电石、钢铁、有色金属、建材、轻工、纺织等重点行业近期淘汰落后产能提出了具体目标任务。 1月份欧元区服务业活动扩张步伐放慢，制造业PMI触及29个月高点 【宏观经济分析师 赵文利】服务业PMI指数增速放缓很可能是受到上月冰雪天气的影响。从分项数据看，新订单/库存比继续上升至接近10年高位，暗示未来几个月产出仍将继续扩张。投入品的价格上升速度创出15个月来最高，但产成品的价格上升压力并不明显。同时可喜的是，就业萎缩的速度降至15个月最缓。 【房地产】保障性及普通住房不得低于住宅用地70% 【房地产房地产 孟群】该政策有助于保量抑价，但关键在执行，执行力度会因为各地政府财政状况不同而不同。 境外市场综述：美国政策新规拖累股市，香港银行与地产类股领跌 【策略研究分析师 苏舟】美国股市周四大幅走低，因总统奥巴马提议对银行规模和高风险投资行为实施限制拖累了金融类股，而材料类股也大幅下挫，受中国收紧货币政策所引发的需求担忧影响。 A股市场综述：看好银行地产、看好通胀，市场中期趋势仍向好 【组合管理分析师 杜长江】看好银行地产、看好通胀，市场中期趋势仍向好。操作建议：个股中线可关注：葛洲坝、焦作万方、中国北车、神火股份、太钢不锈、海通证券、诚志股份等。 研发推介过去一个月招商证券A股股票池评级调整 1、2009经济数据:GDP增长8.7% 成功保八超预期 【新华网0122】在２００９年中国经济的全部数据中，8.7%的GDP增速最引人注目。在国际金融危机的背景下，中国年初提出的“保八”目标既振奋人心又充满挑战性，而全年经济运行的实际情况则超出了预期。消费：2009年社会消费品零售总额实际增长16.9%。出口：2009年全年进出口总额22073亿美元 比上年下降13.9% 。投资：2009年全社会固定资产投资比上年增长30.1%。收入：2009年中国城镇居民人均可支配收入实际比上年增长9.8%. 2009年居民消费价格（CPI）比上年下降0.7%，工业品出厂价格（PPI）下降5.4%，CPI和PPI去年12月的环比都是增长1%。 【宏观经济分析师 薛华】全年8.7%的GDP增速为中国宏观政策在09年取得