加强证券公司成本管理研究.pdfVIP

∥。1“‘ 倔所研宪孝考2011年第59期(总第2403期) ‘” 一 加强证券公司成本管理研究 中原证券股份有限公司朱军红 摘要证券行业作为多层次资本市场的重要组成部分，在我国经济发展中发挥着越来越重要的作用。当前， 证券公司的管理重心正在经历由收入扩张到成本控制的转变，成本管理能力也已明确纳入证券行业分类监管指 标体系。本文从对证券行业成本管理的紧迫性和现实性分析入手，结合证券公司成本特征，就加强证券公司成本 管理提出了相关思路和措施。 密切相关。股市高涨、交投活跃时，所投资证券市值上 一、问题的提出 涨，投资收益增加；经纪业务客户踊跃人市，交易频繁，证 经过多年的发展，我国资本市场从无到有、从小到 券公司佣金收入增加；反之，亦然。在这种波动的市场 大，日趋成熟。证券行业作为多层次资本市场的重要组 中，经纪业务和自营投资作为证券公司最重要的两大业 成部分，正发挥着越来越重要的作用。2006年以来，资 务，收入的不确定性特征明显。在市场低迷的状况下，收 本市场加速发展，证券交易量急剧扩大，行业垄断优势明 入的不稳定将使得巨额的成本支出成为沉重的财务负 显，催生了证券公司的高额利润。在此状况下，高额的垄 担，为了取得相对稳定的利润，成本管理愈加重要。 断利润抵消了庞大的费用支出对公司财务状况的影响， (二)主体业务特征各异，费用支出侧重点不同。 行业对成本的关注度普遍不高，管理相对简单粗放。随 证券公司主要的业务分别是经纪业务、投资银行、自 着行业的竞争加剧，尤其是2008年中国证监会放宽了证 营投资、资产管理等，各类业务特征明显，相关成本费用 券公司设立营业网点的政策，行业的垄断优势逐步削弱， 也不尽相同。投资银行业务主要费用开支都是围绕保荐 佣金率快速下滑，利润逐渐摊薄，巨额费用支出显得更具 承销业务发生的，即以项目为单元发生大笔支出，包括业 刚性。随着行业竞争的加剧和利润率的降低，行业内重 务拓展支出、公共关系支出、员工差旅费、通信费支出等。 收入轻管理、重数量轻质量、成本费用观念淡漠、忽视成 经纪业务，主要发生在与经纪网点相配套的房屋购置租 本效益的恰当配比等积弊的消极影响日益凸显。要想在 赁支出、信息通信技术支持费用以及客户营销服务费用。 激烈竞争中保持相对稳定的利润，公司管理重心必须逐 资产管理业务则主要是产品设计、研发、发行渠道等方面 步从收