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IPO财务准备 IPO - Financial Preparation 为应对国内外IPO市场的不断变化以及国内相关政策条例的出台与改革，高顿财务培训隆重推出《IPO财务准备》课程!本课程通过资深讲师对案例的生动讲解，帮助学员了解IPO市场的最新趋势以及相关政策的解读，在深入剖析企业IPO为何会被否决的同时揭开IPO产业链潜规则的神秘面纱，巩固企业IPO在操作流程、财务、审计、涉税等方面的准备与管理，协助学员成功的做好、做强IPO。为了企业的发展，让我们在市场融资的战场上打响第一枪! 纽约泛欧交易所集团发布的“2010年上半年全球资本市场IPO及二次融资统计”显示，2010年上半年，深交所跃居成为全球融资金额最大的资本市场，中国也成为全球IPO最活跃的国家。其中华泰证券、中国一重和中国西电在IPO融资金额方面排名前十，而7月初农行又荣膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同时，银行再融资阴霾仍笼罩市场，在经历去年的天量信贷之后，银行的资金普遍趋紧。尽管市场扩容的脚步没放缓，IPO和再融资抽血效应此起彼伏，但目前并没有因此表现出过多的负面反应，相反市场在扩容下不断前行。同时，中国证券监督管理委员会在2010年10月11日发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，并规定于2010年11月1日起施行，这标志着新股发行主导权终将彻底市场化的趋势。第1天 IPO背景解析 一、 IPO市场最新趋势 - 国际IPO市场趋势 - 国内IPO市场分析 - IPO和再融资继续放量 - 流动性趋紧主导结构性市场 - 通胀压力增加可能促使刺激政策退出 - 动态市盈率水平仍处于底部水平 - 房地产从紧政策 二、 《关于深化新股发行体制改革的指导意见》的解读 - 四项改革措施 - 改善“摇号制度” - 扩大询价对象范围 - 全面淡化窗口指导 - 严格监管不诚信报价 - 新股发行向中小投资者利益倾斜 - 有助于缩小新股发行的“三高”现象 三、 解密IPO产业链“潜规则” - 投行收入：首发PE越高赚得越多 - 三方联合：互相勾兑扮靓公司业绩 - 案例：“数据门”—— 赛迪顾问涉嫌数据造假 - 蛋糕巨大：百亿产业链鱼龙混杂 - 31个IPO被否，承销商谁最失意 - 2009年券商IPO承销收入同比翻番 - 收入流向大券商 - 政策市场带来高波动 第2天 IPO准备实务 四、 IPO准备过程 - 美国IPO准备过程 - 建立IPO团队：CEO、CFO、CPA(SEC法律顾问)、律师、资产评估机构 - 挑选承销商 - 尽职调查 - 初步申请 - 路演和定价 - 国内IPO申请前过程 - 国内IPO申购过程 - 国内IPO上市过程 五、 海外IPO的三大准备 - 外部环境的掣肘 - 关注所处行业的景气度、聚集度和宏观资本市场的形势 - 选择一个好的投行 - 内部因素的审视 - 充分理解自身的发展战略 - 做好固化股权架构的准备 - 上市前的人才启用与规划 - CFO必备素质 - 熟悉会计、财务与业务 - 熟悉融资和国际资本市场的运作规则 - 在资本市场上代表公司跟投资者沟通 - 协助公司制定发展战略 六、 成功路演的十大原则 七、 IPO失意折戟的主要原因 - 资产存疑 - 案例：宁波立立电子 - 募投之伤 - 案例：上海超日太阳能 - 内控不利 - 案例：福建榕基软件 - 财务疑云 - 案例：南京磐能电力 - 成长性不足 - 案例：上海奇想青晨 - 独立性差 - 案例：芜湖安得物流 - 规模过小 - 股权结构存疑 - 案例：天津巴莫科技 - 上市前外资股东股权转回境内 - 案例：海伦钢琴 - 调控企业利润 - PE腐败 第3天 IPO财务准备 八、 企业IPO，蜜糖还是毒药? - 价值被低估，是选错了人家还是投错了胎? - 维护费用高昂，想说爱你不容易 - 监控繁琐，处处暗礁 - 面向公众影响灵活性，为了上市出卖自由 九、 上市公司IPO财务准备 - IPO估值模型 - 收益折现法 - 类比法 - 股份制改造过程中的会计制度的衔接 - 按收入确认准则进行收入及相应税赋的调整 - 检查、完善存货管理系统及其它内控制度 - 新的审计结果与以前税务等部门认可结果之间的衔接 - 将产权关系明晰并确定关联方 - 理顺技术研究开发费用资本化问题 - 无形资产的评估入账 - 财务会计机构与财务总监工作流程与规范的建立与实施 - 如选择境外上市则根据国际会计准则进行相关调整 - 改制前财务策略的实施与战略的衔接 十、 IPO审计注意事项 - 项目前期安排 - 了解行业背景 - 评价风险因素 - 审计规划 - 审计过程控制 - 总体分析 - 现金流量表与资产负债表及损益表之间的勾稽核对 - 内控建立、内控审核 - 重大合同摘录 - 涉税事项的调整 - 收支审批整理 - 成本