期货市场逐步组合套期保值的理论与方法.pdfVIP

　2002 年 11 月 系统工程理论与实践 第 11 期　 文章编号:(2002) 期货市场逐步组合套期保值的理论与方法 林孝贵 (广西工学院管理工程系, 广西 柳州, 545006) 摘要: 　对期货市场组合套期保值策略和保值风险进行了分析, 给出组合套期保值率的最小二乘估计和 保值风险的估计 研究期货市场逐步组合套期保值问题, 对给定要保值的现货资产, 逐步找出参加组合 套期保值的期货资产 得到期货市场逐步组合套期保值的理论和方法, 改善了组合套期保值的效果, 为 投资者提供一个实用的组合套期保值方法 关键词: 　期货; 逐步; 组合套期保值; 保值风险 中图分类号: 　 212. 4 ; 830. 9　　　　　　　　文献标识码: 　 　　　 O F A T he T heo ry and M ethod of Fu tu res Com b ination H edging Step by Step L IN X iao gu i ( , , 545006, ) D epartm ent of M anagem ent Engineering Guangxi U niversity of T echno logy L iuzhou Ch ina Abstract: 　 In th is paper , by the analyses about the strategy of the com bination hedge in futures m ar kets and its risk , w e get least squares estim ation of the hedge ratio and its risk. W e study the p roblem about futures com bination hedging step by step. Fo r given spo t, the futures fo r a com bination hedge are found out p rogressively. W e get the theo ry and m ethod of futures com bination hedging step by step , and imp rove the effect of com bination hedge. In the m eantim e, w e p rovide a useful m ethod of com bina . tion hedge fo r the investo r Key words: 　 futures; step by step; com bination hedge; hedge risk 1　引言 套期保值是为生产者和投资者转移和减少现货资产价格变动风险的一种重要策略 所谓套期保值策 [ 1 ] 略 , 就是套期保值者