欧洲单一货币前景及其过渡期存在的问题下.pdfVIP

，一 一 欧洲单一货币前景及其过渡期存在的问题 下 【内窖提要】 尽管欧盟在其实现货币一体化的过程中面临重重困难，但单一货币的如期实现 已威定局。因而各国在对政货币领域加强1合作的力度，欧盟委员畚也为单一货币的顺利实施做1 大量周密细致 的准奋工作 。货币联盟的建成，不仅对欧盟各 目经济 ，而且对整个世界经济都将产生 巨大而深远的影响 。 ，—一 杜厚文：中国人民大学教授 副校长 张 进：中国人民大学国际经济系 ． 通讯赴：北京海淀区海淀路 175号中国人民大学 100872 距离 《马约》规定的1999年 1月 1日启动欧洲 亿法郎的巨额赤字，欧洲怀疑派论调再次抬头，认为 单一货币已剩下不到300天的时间。两年前，还没有 德、法 1997年达标根本无望，主张经济与货币联盟 多少人相信单一货币能够按时启动，而今天看来单 推迟实施。而欧盟对此却持乐观态度，按照 《欧洲货 一 货币如期实现已成定局。为什么说趋同标准已不 币》杂志统计，欧洲联盟 15国多数都可按期达标，并 可能成为实现单一货币的障碍?哪些国家将搭上货 预测首批入盟国将达到 1O—l1国(英国、丹麦、瑞 币联盟的 “头班车 呢?单一货币在 1999年 1月 1日 典、希腊除外)，意大利是剩下的不能确定的一国 启动至2002年7月 1日成为联盟内惟一合法货币， 欧盟 15国的通货膨胀率与 这三年半的过渡期内还将面临什么样的田难，如何 表 1 财政赤字预测值 解决?本文拟就这些问题作一筒要论述。 通货膨胀 1997年财政赤字预测值 (占GDP ) 年率( ) EU 0EcD IMF 一 、 单一货币前景 德 国 1，4 ——3．o —3，2 ——3．3 法 国 0，e 一3．0 —3．2 —3．3 对单一货币如期实现持怀疑态度的人主要担心 荷 兰 1．7 ——2．3 —2．3 —2．2 的是财政赤字的达标问题。因为根据 《马约》规定的 比利时 ll5 —2．7 ——2．8 —2．9 四项趋同标准，各国目前的通货膨胀率和长期利率 卢森堡 1．1 1．1 —— ——o．1 达标已不成问题。从表 1可以看出t通货膨胀率最高 奥地利 1．5 ——3．o ——3．o ——2．5 的国家与最低的国家之间的差距已缩小为 1．0 芬 兰 o．9 ——1．9 ——2．o —1．9 (希腊除外)，各国的利率正在逐步拉平(见表2)。欧 爱尔兰 1．4 —1，O —ll2 —1．6 洲汇率机{6j自1996年 l1月意大利里拉重返后一直 西班牙 ll3 一3．O ——3．o ——3．2 运行平稳。因此 ，用以筛选首批入盟国的依据主要是 葡萄牙 1．9 一3．O 一2．9 —2．9 看各国财政赤字和政府债务的达标情况。而按照 意太利 1．7 ——3．2