个股期权投资者培训教材.pptVIP

* 勒式组合策略 勒式组合策略在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权，两者的到期日相同但行权价不同。 勒式组合策略与跨式组合策略类似，但用到了行权价不同的期权组合。使用勒式组合策略时，合约标的需要发生更大的偏离行权价的波动投资者才能获利，优势在于当判断错误时其亏损小于跨式组合策略。 * 条式组合策略和带式组合策略 在条式组合策略中，投资者买入一份认购期权，同时买入两份行权价和到期日相同的认沽期权。这种情况下，投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，而价格下跌的可能性大于上涨的可能性。 在带式组合策略中，投资者买入两份认购期权，同时买入一份行权价和到期日相同的认沽期权。这种情况下，投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，而价格上涨的可能性大于下跌的可能性。 QA * 认购期权价格变动的影响因素 合约标的市场价格： 正相关 行权价： 负相关 合约剩余期限： 正相关 合约标的波动率： 正相关 无风险利率： 正相关 合约到期前的现金分红：负相关 * 认沽期权价格变动的影响因素 合约标的市场价格： 负相关 行权价： 正相关 合约剩余期限： 正相关 合约标的波动率： 正相关 无风险利率： 负相关 合约到期前的现金分红：正相关 * 个人投资者应当关注的个股期权基本风险 价值归零风险：虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零，此时内在价值为零，时间价值逐渐降低。不同