民间融资发展探析——以岳阳为例.pdfVIP

LOCALFINANCE地方工作 Finance ofInformal Analysis 民间融资发展探析 以岳阳为例 _宾伟华 政策调控因素 主要体现在房地产调控方面。我国房地产市场经历了长达十 岳阳近年来民间融资快速发展 年的繁荣期后，房价收入比，房价租金比都大幅高于世界平均水 近年来，岳阳民间融资快速发展，根据人民银行岳阳市中 平，而这些因素与我国人口增长刘易斯拐点叠加，后段我国总体 支对辖内民间融资规模测算结果，岳阳广义口径的民间融资自 房价将不可避免地进入下降通道。对此，商业银行基本上达成了 2004年以来一直保持稳步增长趋势，但自2011年开始呈加速发展 共识，并前瞻性采取了相应措施。部分商业银行自2012年以来就 态势，2012年发展速度达到峰值，民间融资总额突破千亿大关， 逐步收紧了房地产贷款，辖内某大型国有商业银行总行2014年下 比上年增长近400亿元，占GDP比重也迅速由前一年46％跃升至 达房地产信贷规模，计划全国压缩200亿房地产信贷余额，其中 56％，2013年，民间融资总额虽然有所下降，但其占GDP比重仍 湖南压缩约50亿元。同时，该商业银行还全面提高了房地产企业 然保持在50％以上的水平。 信贷门槛，规定必须满足1级开发资质的房地产企业，才可进行 贷款。岳阳目前满足条件的仅1家房地产公司。该行2014年没有 民间融资快速发展的原因分析 宏观资金面因素 201 1年开始，我国银行业逐步遭遇资金紧张的困局，2013 年还发生两次波及全国的“钱荒”，期间银行间拆借市场利率大 幅飙升。为弥补资金的不足，商业银行一方面通过大量发行理财 产品来弥补短期资金的不足。岳阳市中支2013年对全辖一项调 研显示，2010年以来，岳阳各商业银行理财产品发行星几何级 数递增：2012年末理财产品累计发行量达到岳阳居民储蓄存款 总额744．25亿元的45．16％，年底保有量占居民储蓄存款总额的 2 2 20C620072∞82∞920102011201 12．35％。这些理财产品大都汇集到各商业银行总行资金池，由 图1岳阳民间融资稳步增长 总行统一调配。 另一方面通过银行系统内资金上存渠道，对欠发达地区资金 形成进一步的“抽血效应”。从下图可以看出，2010年以来，岳 阳银行业一直保有较大数量的资金上存额，特别是在2012年，资 金上存额达到495亿元，与贷款比例达到84％。 这表明：宏观资金面越紧张，商业银行对欠发达地区抽血 效应就越明显。产生这种现象的机理是，在宏观资金面紧张背景 下，各商业银行普遍上调了贷款门槛，优先把信贷资源向发达地 区和大型企业配置，从而导致欠发达地区和小微企业失血更加严 重，进而只能求助于民间借贷。 数据来源对各商业银行的实地调查 万方数据 LOCAL