资本市场专题研究1课件.pptVIP

5.VC/PE研究 中国互联网发展史 PE组成模式：GP-LP PE盈利模式： 成本： 1×10=10 ；收益：2×20=40 PE业绩和风险分析 正在研究的课题： （1）中国的PE投资，雪中送炭还是锦上添花？ （2）PE投资存在“过度包装”吗？ 6.私募基金分析方法 尽职调查 估值：现金流贴现法/相对比较法/类比法 互联网公司的“烧钱率” 5.投资型信托 一、基本概念 1.分类 p354 （1）是否为商业行为：民事和商事信托 （2）财产类别：资金信托和财产信托 （3）成立原因：自由信托和法定信托 （4）服务对象：个人信托和法人信托 （5）目的：私益信托和公益信托 （6）行为方式：合同信托和遗嘱信托 （7）利益是否归于本人：自益信托和他益信托 （8）跨国：国内信托和国际信托 （9）可否撤销：可撤销/不可撤消信托 2.集合资金信托 （1）分类 证券投资集合信托 股权投资集合信托 贷款集合资金信托 权益投资集合信托 不动产投资集合信托 （2）证券投资集合资金信托特点 针对性强 灵活运作 隐蔽性高 投资能力强 （3）不动产投资信托（REITs） 分类 投资标的：权益型，抵押型和混合型 组织结构：契约型和公司型 能否赎回：开放式和封闭式 投资特性 资产流动性，变现性高 分散投资组合风险 可对抗通货膨胀 收益稳定 税收优惠 6.外汇 1.定义 2.分类 3.外汇市场特点 无形市场 24小时交易 品种少，便于操作 成交量大，不易被操纵 案例：美元和欧元的多空交战 4.外汇储蓄存款 p377 甲种外币：单位外币存款 乙种外币：境内外国人 丙种外币：中国人 7.银行理财产品 1.商业银行个人理财业务包括：理财顾问和综合理财服务 2.类型 按币种：人民币，外币和双币 风险：固定收益，最低收益，保本浮动收益，非保本浮动收益 投资方向：利率类，汇率类，信用类，商品类 3.特点 收益率高于银行存款 安全性高 流动性差 面临利率和汇率风险 理解内容 8.券商集合资产管理计划 特点 9.QDII：合格境内投资者 优点: 风险 10.金融衍生品 特点 分类 保证金交易 例：大连商品交易所某商品的保证金比例为5%，维持保证金率为0.75，如小王以2700元/吨价格买入5张期货合约（每张10吨），那么该客户须向交易所支付的初始保证金为多少？假设商品结算价下跌至2600元每吨，是否需要添加保证金，添加多少？ 计算分六步： （1）计算合约总价值： 2700×（10×5）=135000元 （2）计算初始保证金：135000×5%=6750元 （3）计算维持保证金：6750×0.75=5062.5元 （4）计算亏损价值： （2700-2600）×50=5000元 （5）计算还剩金额：6750-5000=1750元 （6）如果还剩金额小于维持保证金，则补充: 亏损多少就补充多少 11.黄金 黄金投资的优点 影响黄金主要因素 案例：中国大妈 V.S.华尔街资本大鳄 12、艺术品投资到酒类投资 酒业负面新闻： 2012.6，黄酒古越龙山：在香港被检测出含有致癌物质 2012.8，张裕葡萄酒被曝出含有农药残留物 古井贡酒陷入“勾兑门”，山西汾酒陷入“秘密召回门” 2012.11，酒鬼酒曝出“塑化剂风波”， 谢谢大家！ * * 价值投资构架的五大要素 4. 最有效的催化事件，发生的可能性有多少？ 要分析催化事件发生的可能性。 不同催化事件的影响力不同，具有潜能的有效催化事件有： 公司分割，结束某部门，新的管理团队或者是一些持续性的内部催化事件，如企业文化。 价值投资构架的五大要素 5. 就购买价格判断，我有多少安全空间？ 安全空间是指廉价取得股票。至于价格是否低廉，则又取决于企业的基本面。 2.债券 一、基本概念 1.债券基本要素（四点） （1）票面价值 （2）债券价格 （3）偿还期限 （4）票面利率 2.债券类型 （1）按发行主体分 政府债券 国债：实物债券、凭证式债券、记账式债券 地方政府债券 地方政府债券危机 金融债券 公司债券 国际债券：外国债券（两方）、欧洲债券（三方） （2）按偿还期限分 短期（=1年）、中期（[1,10]年）、长期(10年)、永久债券 （3）按计息方式 单利，累进利率（时间段不同，利率不同） （4）利率是否浮动 固定利率，浮动利率 3、债券的风险 （1）利率风险 （2）信用风险 （3）提前偿还风险 （4）通胀风险 （5）流动性风险 （6）汇率风险 （7）收益率曲线风险 （8）价格波动风险 （9）事件风险 4.债券的评级 弗里德曼：我们生活在两个超等大国之间，一个就是美国