股指期货市场对股票市场波动率影响研究.pdfVIP

2011年第2期 理 论 探 讨 No．2．2011 (总第 159期) THE()RETICAL INVESTIGATION Genera1．No．159 股指期货市场对股票市场波动率影响研究 胡 承 德 (湖南工业大学 财经学院，湖南 株洲412000) 摘 要：股指期货运行将对现货市场价格产生影响。有关股指期货对现货市场的影响研究，现有文献大多集 中于研究欧美等市场经济比较发达的资本市场，对中国等新兴市场的研究不足。文章以我 国资本市场数据为研 究对象，运用DCC—GARCH波动模型及 Copula函数，对中国超级大盘股的股指波动性影响进行实证分析 ，以期 对股指期货的监管提出政策参考。 关键词 ：期货市场；股票市场 ；股指期货 ；新兴市场 中图分类号：F830．9 文献标志码：A 文章编号：1000—8594(2011)02—0096—04