科技人员参和剩余分配和企业绩效关系的实证.pdfVIP

了沙,1 2编计观察 200年第1期(总第229 近年来，运用股票期权制度来激励 上看虚拟股票期权是一种递延现金支付 大。 科技人员，已成为人们共识和政策取向。 方式。 二、科技人员参与剩余分配与企业 股票期权正被我国越来越多的股份制企 2.PSO的激励逻辑 绩效关系实证研究 业所接受。本文通过借鉴国外公司虚拟 非上市公司通过实施PSO计划不 1.样本选择与数据来源 股票的模式，选取江苏省机电行业中，通 仅是对获受人的一种有效的激励和约 江苏省科技厅每两年对已认定的 过2005年江苏省科技厅高新技术企业 束，而且也形成了一种长期的良性循环。 “江苏高新技术企业”复核一次。2005年 资质复核的高新技术企业为研究对象， 其过程可用图1表示: 到期复核的高企有1793家，有1641家 采用分类比较和回归分析的方法，对科 通过了江苏省高企复核。本文从通过 技人力资源参与剩余分配与企业绩效关 犷受“人”r)T.YF 2005年江苏省科技厅高新技术企业复 系作实证分析。 获受人行权获得收益 经什业绩提高 核的高企中，选取了机电行业的股份制 一、PSO简介 公司54个作为研究样本公司。 LPS0的含义 本文样本数据都来自于这54家公 内部市场价格提高 PSO虚拟股票期权)是股票期权的 司的 “江苏省高新技术企业复核认定申 一种变异，它借鉴了股票期权的一些特 } v 请书”。 、丈 〕 企业价值提高 性与操作方式。比如，公司在计划实施前 2.变量选择 与每一位参与者签订合约，约定虚拟股 圈1虚拟股票期权激励逻辑圈 科技人力资源参与剩余分配时，公 票期权的数量、兑现时间表、兑现条件 3.PSO激励的具体做法 司提取一定比例的税后净利润，用于虚 等，以明确双方的权利义务。但与股票期 从目前国内公司的情况看，公司在 拟股票期权的行权基金本文采取科技人 权不同的是，在虚拟股票期权中，被授予 财务年度结束后，从公司的税后净利润 员剩余索取比例，即税后净利润提取行 者并不拥有在未来按某一固定价格购买 F中，由股东大会确定提取比例甲，提取 权基金的比例甲作为自变量。选取公司 本公司股票的权利，顾名思义，虚拟股票 用于虚拟股票期权的行权基金I=F*cpo 每股收益E作为绩效评价指标。 期权只是一种账面上的虚拟的股票，并 具体做法主要有以下几种:直接按当年 3.科技人员参与剩余分配与企业绩 非真实存在，实行虚拟股票期权的公司 实现的税后净利润提取一定比例;按企 效关系的描述性分析 每年聘请一次薪酬专家，结合自己的经 业当年税后利润扣除法定公积金、公益 统计结果显示江苏省2005年通过 营目标，选择一定的标准(如利润增长率 金后，提取一定比例具体做法;分段提取 复核的机电行业的高企中，有近科%公 的增长或其他财务指标)对虚拟股票进 奖励基金;按固定金额提取，具体数字根 司的研发团队或多或少地享受PSO计 行定价，目的是从长远角度模拟市场。而 据经营情况调整。税后净利润的数值可 划。我们以人“均持每年行权的一年期以 当约定的兑现时间、兑现条件满足时，被 从经过中国注册会计师审计的年报中获 上虚拟股票期权数量