我国创业板市场退市制度研究分析.pdf

论文编号： 我国创业板市场退市制度研究 徐 杰 中国政法大学研究生院 二〇一三年三月 摘 要 我国创业板市场退市制度研究 摘 要 我国创业板自设立至今仅有三年多的时间，创业板的设立为高成 长、高科技企业的发展提供了融资渠道，进一步促进了市场资源优化 配置，为投资者提供了新的投资场所，同时为风险投资者提供了退出 渠道。创业板的设立促进了我国多层次股票市场的发展，为我国股票 市场注入了新的活力。创业板退市制度是创业板市场的有机组成部分， 其对于实现证券市场功能、提高上市公司质量、保护投资者合法权益 以及推动证券市场良好运行具有举足轻重的作用。成熟的创业板市场 应具有适合本国国情的退出制度，其退市制度实践显示，没有合理的 退市制度，证券市场就无法有效运行。目前，我国创业板的退市制度 尚不健全，创业板开板三年多的实践暴露出创业板退市制度的诸多缺 陷。本文在梳理我国创业板现行退市制度的基础上，借鉴成熟创业板 市场退市制度的经验，结合我国证券市场具体情形，提出了相关完善 建议。 本文分为绪言、正文和结论。绪言部分介绍了选题背景和意义、 研究现状和文献综述，并介绍了本文的研究方法和创新之处。正文部 分共分为四章，第一章介绍了创业板市场退市制度的基本理论，具体 包括创业板市场概述、退市制度的概念及其必要性。第二章详细地分 析了成熟资本市场创业板退市制度，并总结其退市制度特征，得出了 完善我国创业板退市制度的启示。第三章介绍了我国创业板市场退市 制度现状及问题，分别从退市标准、退市程序、退市责任追究和赔偿 机制三个方面介绍我国现行创业板退市制度，并指出其不足。第四章 是本文的重点所在，提出了完善我国创业板市场退市制度建议。结论 部分为对本文研究成果的总结。 关键字：创业板 退市标准 退市程序 退市责任 1 ABSTRACT THE RESEARCH ON DELISTING INSTITUTIONS OF CHINESE GROWTH ENTERPRISE MARKET ABSTRACT The Chinese Growth Enterprises Market (hereinafter referred to as the “GEM”) has only been established for three years, with the purpose of providing financing channels for enterprises featured by high growth rates or in high-tech industries, promoting the optimization of market resources, and offering new outlets for investments as well as exist channels for venture investors. The establishment of the GEM has prompted the development of multi-level stock market in China, and injected new vitality into Chinese stock market. And the delisting system is an integrated part of the GEM, and plays a critical role in realizing the functions of securities market, in i