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財務分析個案研究第四章 財務報表簡介暨會計分析 財務報表的重要性 將企業三大經營基本活動做系統性報導 融資 負債：自發性負債與融資負債 發行股票 投資 營運 公開說明書 公司概況 公司簡介、組織、資本及股份等。 營運概況 公司之經營、資產、轉投資、主要契約等。 營業及資金運用計畫 財務狀況 特別記載事項與重要決議、公司章程等。 三大財務報表 資產負債表 報導在某一個特定時點下，公司的資產狀況，以及購置這些資產的資金來源。 投資 = 債權人融資 + 股東融資 靜態的存量 損益表 主要由營業毛利、營業利益和稅前、稅後淨利形成。代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。 現金流量表 採現金基礎的觀點，記錄公司實際現金的流入與流出。同樣代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。 圖4.1 損益表與資產負債表之連結 圖4.2 現金流量表與資產負債表之連結 會計分析 對財務報表品質進行分析 盈餘管理的可能誘因 窗飾技巧 警訊分析 盈餘管理的可能誘因 與報表連動的薪酬制度 籌措資金的需求 滿足負債契約條款要求 節省稅負 避免引進購併和新進入者 窗飾技巧 低列負債 策略性調整收支認列時點 策略性歸類 高估營收、低估費用 高估流動資產 警訊分析 與過去相比，是否異常？ 與同業相比，是否異常？ 與銷貨相比，是否異常？ 淨利與營業活動現金流量的關係，是否異常？ 其他 關係人往來交易是否異常？ 銷貨退回比例過高？ 第四季總是大幅調整？ 無由更換會計師？ 表4.1 資產負債表示例 表4.1 資產負債表示例（續） 表4.2 損益表示例 表4.2 損益表示例（續） 圖4.3 現金流量表示例 圖4.3 現金流量表示例（續） * 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 --- 財務分析個案研究 李伊俐 授課 --- * 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 李伊俐 授課 負債 權益 資產 營業收入 利 潤 損益表 資產負債表 成本與費用 t t－1 t t－1 負　　債 權　　益 資產負債表（二期比較） 現金流量表 本期淨利 營業活動現金流量 投資活動現金流量 理財活動現金流量 本期現金及約當現金增加（減少） 期初現金及約當現金餘額 期末現金及約當現金餘額 現金及 約當現金 現金及 約當現金 t　　期 （其他各項資產）