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中山大学管理学院 《财务管理》课程开发组  第九章 财务报表分析 一．教学 目的及要求 1．了解什么是财务报表分析以及财务报表的使用者有哪些？  2．学习掌握比较分析法。  3．学习掌握比率分析法。  4．了解财务报表分析的应用。 二．学时安排 财务管理专业学生： 6 学时 非财务管理专业学生：6 学时 三．重点与难点  1．财务报表分析的比较分析法  2．财务报表分析的比率分析法  3．杜邦财务分析体系  4．财务报表分析与财务估价 四、授课内容 第 1 节 财务分析概述  1．什么是财务报表分析 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价 企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来， 帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策 有用的信息，减少决策的不确定性。财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分 来源于公开发布的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。财务报表分析的结 果是对企业的偿位能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。财务报表分 析是一个过程。 2．财务分析的分析者与使用者 投资人 ：为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力；为决定是否转让股份，分析盈利 状况、股价变动和发展前景；为考查经营者业绩，要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策，要分析筹资状况。 债权人 ：为决定是否给企业贷款，要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能 力，要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况；为决定是否出让 债权，要评价其价值。 经理人员：为改善财务决策而进行财务分桥，涉及的内容最广泛，几乎包括外部使用人关 心的所有问题。 供应商 ：要通过分析，看企业是否能长期合作；了解销售信用水平如何；是否应对企业延 长付款期。 政府 ：要通过财务分析了解企业纳税情况；遵守政府法规和市场秩序的情况；职工收入和 就业状况。 雇员和工会 ：要通过分析判断企业盈利与雇员收人、保险、福利之间是否相适应。 中介机构 （审计师、证券分析师、管理咨询者等）： 审计师通过财务报表分析可以确定审计 1  中山大学管理学院 《财务管理》课程开发组  的重点。财务报表分析领域的逐渐扩展与咨询业的发展有关，在一些国家 “财务分析师”已成 为专门职业，他们为各类报表使用人提供专业咨询。  3．财务分析的目的 （1）对企业财务状况与经营成果进行解释与评价 （2）对企业财务状况的未来发展趋势作出判断 （3）为企业经营管理决策提供帮助与支持  4．财务报表分析的一般步骤 （1）明确分析的 目的； （2）收集有关的信息； （3）根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要； （4）深入研究各部分的特殊本质； （5）进一步研究各个部分的联系； （6）解释结果，提供对决策有帮助的信息。 第 2 节 比较分析法 比较分析法以企业当年所编制的财务报表信息为依据，与前期、计划及同行业或资本市场 平均水平等指标进行对比，提供有关企业当期经营业绩大致变化水平的信息。 1．一般的比较分析： （1）选取不同的比较标准：计划指标、历史指标、行业平均水平、国内外先进水平，预算等。 例如： 历史：与历史进行比较意味着针对同一个比率，将企业当期数据与过去一个或几个会计期 间的数据进行比较，主要是为了分析变化的趋势。 竞争企业：在同一行业内，其他公司的业绩也是评价企业业绩的标准。如果某个指标大大 偏离其他企业的业绩，就需要找出原因了。 预算：无论规模大或小，绝大多数都会编制未来的财务计划。当评价企业的财务业绩时， 要将企业实际业绩与管理层在计划（预算）中要求的业绩作一个比较。比较计划比率与实际比 率可以突出企业管理层需要关注的地方。 （2）计算差异（变动）额和差异 （变动）率 差异（变动）额＝分析指标 — 比较标准 差异 （变动）率＝差异 （变动）额 / 比较标准 2．