企业资本金制度与筹资管理(49页).pptVIP

《公司理财》 第四章 刘军主讲 资本融通 学习目的与要求 筹集资金是企业生产经营活动的基础和前提。企业融资应该建立在合理的分析基础之上。本章将全面介绍有关资本融通的资本成本、杠杆利益、资本结构等重要理论与实践问题。在此基础上说明各种融资方式 通过本章的学习，掌握有关资本成本、资本结构、杠杆利益等基本理论问题，能够运用这些理论指导各种筹资活动 资本融通 学习内容 权益性资本筹集——股票筹资 权益性资本筹集——内部筹资 负债性资本筹集——债券筹资 负债性资本筹集——借款/租赁 其他方式筹资 筹资决策基础——资本成本 筹资决策基础——杠杆利益 筹资决策基础——资本结构 第一节 筹资管理概述 一、筹资动机 （一）新建筹资动机 （二）扩张筹资动机 （三）偿债筹资动机 （四）调整筹资动机 （五）混合性筹资动机 第一节 筹资管理概述 二、筹资原则 （一）规模适度原则 （二）比例合理原则 （三）及时性原则 （四）合法性原则 三、筹资渠道与筹资方式 四、筹资类型 五、筹资数量的预测 第二节 企业资本金制度 企业资本金制度是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责权利等所作的规范。 一、法定资本金 二、资本金的意义 三、资本金的筹集 （一）筹集方式 （二）筹集期限 第二节 企业资本金制度 授权资本，又称核准资本、设定资本、名义资本，是指公司依公司章程规定有权发行的资本总额。 发行资本，指公司实际已发行的、由股东已认购的资本额。 实收资本，指公司实际收到的或者股东实际缴纳的出资额总和。 未收资本、催缴资本，指股东已认购但尚未缴纳股款，公司可以随时向股东催缴的资本。 第二节 企业资本金制度 1.法定注册资本金制 指公司在设立时，必须在章程中对公司的注册资本总额做出明确的规定，必须由发起人全部缴足，否则，公司不能成立。 第二节 企业资本金制度 2.授权资本制 指公司设立时注册资本数额虽已记载于章程，但发起人不必在公司成立时认足和缴足，发起人认定并缴付注册资本总额中的一部分，公司即可成立；未认足部分，授权董事会在公司成立后，根据业务需要分次发行，在授权资本的数额之内发行新股，不必由股东大会批准。 第二节 企业资本金制度 3.折衷资本制，要求公司成立时确定资本金总额，并规定首期出资额，且对第一期出资额或出资比例作出限制。 4．我国《公司法》关于资本金筹集期限的规定 （三）资本金验证 （四）出资者的责任及违约处罚 四、资本金的管理 （一）资本金的保全 （二）投资者的权利与义务 第三节 资金融通方式与渠道 一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的种类 1、吸收国家投资 2、吸收法人投资 3、吸收个人投资 4、吸收外商投资 （二）吸收直接投资的方式 1、以现金出资 2、以实物出资 3、以工业产权出资 4、以土地使用权出资 第三节 资金融通方式与渠道 二、股票融资 （一）普通股融资 1、股票的种类 2、股票的发行程序 3、股票的销售方式 4、股票发行价格的确定 关系到发行人与投资者的根本利益及股票上市后的表现。 第三节 资金融通方式与渠道 （二）新股发行价格的确定 市盈率反映了投资者对每元税后净利所愿支付的价格。 市盈率与股票价格成正比，与每股净利润成反比。 市盈率可用于股票市场的估价。 每股价格＝市盈率×每股税后净利 第三节 资金融通方式与渠道 （三）配股融资 ① 配股认购价比除权前的价格低，这样原有股东可以获得利益，该利益是由配股的理论除权价和配股认购价决定的； ②配股筹资的费用比发行新股低； ③如果原有股东认购配股，那么配股不会改变该股东在公司的持股比例，对大股东而言，这将不会影响其在公司的控制地位。 第三节 资金融通方式与渠道 三、留存收益融资 留存收益就是留在企业的净利润。 四、认股权证融资 （一）权证的定义及分类 按发行人划分，权证可分为备兑权证、认股权证两大类。 备兑权证又分为认购权证和认沽权证。 第三节 资金融通方式与渠道 认购权证是指持有人有权（非义务）于契约期内或到期时，以事先约定的价格，向发行人买进事先约定数量的标的证券或以现金结算等方式收取结算差价。 认沽权证是指持有人有权（非义务）于契约期内或到期时，以事先约定的价格，向发行人卖出事先约定数量的标的证券或以现金结算等方式收取结算差价。 第三节 资金融通方式与渠道 五、筹集债务资本 （一）借款融资 流动资金贷款是为满足借款人在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求，保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款。 项目贷款是指商业银行发放的，用于借款人新建、扩建、改造、开发、购置固定资产投资项目的贷款。 第三节 资金融通方式与渠道 （二）