盈利能力分析(88页).pptVIP

【单选】某企业2006年末有关资料如下：总资产100万元，流动负债20万元，长期负债40万元，则该企业的产权比率为（　）。　　 A.0.6 　　B.0.67　　C.1.5 　　D.2.5　　 答案：C　　 解析：产权比率=负债/所有者权益 =（20+40）/（100-20-40）=1.5 【单选】产权比率与权益乘数的关系是（　）。　 A.产权比率×权益乘数=1 B.权益乘数=1／（1-产权比率）　　 C.权益乘数=（1+产权比率）／产权比率 D.权益乘数=1+产权比率　　 【单选】产权比率为3︰4，则权益乘数为（　）。　　 A.4︰3 　　B.7︰4　　C.7︰3 　　D.3︰4　　 答案：B　　 解析：权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4　　 　【多选题】下列指标中属于评价企业长期偿债能力的基本指标是（ 　）。　　 A.资产负债率 　　 B.产权比率　　 C.流动比率 　　 D.利息保证倍数　　 E.总资产周转率　 【答案】ABD 第八章 企业盈利能力分析 1、收入盈利能力分析指标 2、与投资相关的盈利能力指标 第一节 盈利能力分析的含义与作用 什么是盈利能力？ 盈利能力又称为获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证，是决定企业最终盈利状况的根本因素，受到企业管理者的高度关注，对于企业的投资人和潜在投资人、债权人以及政府来说，企业盈利能力的高低也是他们关注的焦点。 盈利能力分析的目的是什么？ 2.盈利能力分析的目的　　 （1）从企业管理者角度：盈利能力影响企业管理人员的升迁、收入；也是管理者发现问题，改进管理方法的突破口，帮助其了解企业运营状况，进而更好的经营企业。　　 （2）从投资人和潜在投资人的角度：他们的收益是来自企业的股息、红利和转让股票产生的资本利得。股利来自利润，利润越高，投资人所获得的股息越高；而能否获得资本利得取决于企业股票市场走势，只有企业盈利状况看好才能够使股票价格上升，进而投资人获得转让差价。 （3）从企业债权人角度：定期的利息支付以及到期的还本都必须以企业经营获得利润来保障。企业盈利能力决定了其偿债能力，债权人关注盈利状况就是为了保证自己能按时收到本金和利息的能力。　　 （4）从政府的角度看：企业赚取利润是其缴纳税款的基础，利润多则缴纳的税款多，利润少则缴纳的税款少。而企业纳税是政府财政收入的重要来源，因此，政府十分关注企业的盈利能力。 3.盈利能力的相对性　　 盈利能力是一个相对概念，不能仅仅凭企业获得利润的多少来判断其盈利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等要素的影响。所以应该用利润率指标而非利润的绝对数量来衡量盈利能力，这样可摒除企业规模因素影响。　　 计算出来的利润率应该与行业平均水平相比较，总的来说，利润率越高，企业盈利能力越强；利润率越低，企业盈利能力弱。 第二节 非上市公司盈利能力分析 总资产报酬率这一指标的引进，源于“企业的所有资金提供人都是公平的”。这种观点认为，不管是企业的股东还是债权人，因为都向企业投入了资金，企业在关注他们的感受时，应该用平等的眼光，不能偏袒股东。 基于这样的观点，就不能用净利润来分析总资产盈利能力，因为净利润剔除了利息支出（即财务费用），也就是已经把分给债权人的收益剔除在“收益”之外了，这就不完整了。 同时虽然所得税费用是政府强制的，要求企业为社会做的固定比例的贡献，但这一事实不为企业任何人所左右，当然也包括企业的管理者，那么在衡量管理者的工作业绩时，应该宽容的对待他们，所以在净利润的基础上，反向加回来利息支出和所得税费用，得到息税前利润，用这一利润值来衡量企业总资产盈利能力的指标就是总资产报酬率。 总资产报酬率的计算举例： 据资料，XYZ公司 2008年净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万 2009年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。 假设2008年初资产总额 7500万元. XYZ公司总资产报酬率计算如下： 　2008年总资产报酬率 ＝（800+375+480）/ [（7 500+8 400）/2] * 100% ＝ 20.82% 　2009年总资产报酬率 ＝（680+320+550）/ [（8 400+10 000）/2] *100% ＝ 16.85% 　　 分析：由计算结果可知?XYZ公司2009年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资产的使用情况?增产节约情况?结合成本效益指标一起分析