创业板市场与青岛市中小企业的发展.pdfVIP

2001年3月 东岳论丛 M“．．20(JI 第22卷第2期 Yue7Irihune VI)1．22No2 Dang 【企业改革研究】 创业板市场与青岛市中小企业的发展 邹 显 普 (青岛人民政府调查研究室，山东青岛266000) [关键词】创业板市场；中小企业；上市企业 【摘要]世界上不少国家和地区纷纷探索设立创业板市场，创业板市场已成为全球资本市场的发展亮 点。创业板市场是为极吴发展潜力的中小企业提供超常规金融置持、为风险投赍的退出打开通道而设计的， 创业板市场是禹科技企业的摇篮和加速器。为了在贲本市|蠹上为高新技术企业和中小型高成长性企业开辟 专门融资的“绿色通道”，进一步发展和完善我国的资本市场，国家正在积极设计筹划建立创业板市场c为了 能够在将来创业板市场上市．7-作中争取主动，青岛市应做好准备，加太工作力度，积极培育上市资源，加强对 拟上市企业的捕导，抓紧枣4定有关扶持政策，推动企业上市工作的进展， 004503 3 52 [文章编号]1003—8353{2001)02 【中豳分类号]F276 [文献标识码]A 创业板市场是与主板市场相对而存的概念，是为其有 型”市场多数交投冷清。无论是“独豇型”市场，还是“附属 发展潜力和成长性的中小企业提供服务的证券市场。在 型”市场都有如下特征： 美国纳斯达克市场成功运作示范下，世界上不少国家和地 1．前瞻性市场。创业板市场对公司历史业绩要求不 区纷纷探索设立刨业板市场，创业板市场已成为全球资本 严，关键是公司是否有发展前景、增长潜力、较好的战略计 市场的发展亮点。 划与明确的主题概念，市场的认同也是公司的独特概忠与 我国酝酿建立创业板市场已久，考虑到创业板市场的 高成长性。 岛风险，国家拟在保留原已上市主扳企业的基础上在深圳 2上市标准低。创业板市场主要面向新兴中小企业 设屯创业板市场。深：01I不再批准新的主板上市企业，创业 特别是高科技企业，上市的规模与盈利条件都较低，大多 板设立后的所有主板企业都到沪市上市。目前，课圳市的 对盈利不做较高要求。有的市场甚至允许经营亏损或者 创业板市场设立的技术筹备准备工作已经完成。青岛市 无形资产比重很高的企业上市。 中小企业应抓住我国设立创业板市场的有利时机．加快中 3．推行做市商制度。所有为某种证券变易“做市”的 小企业上市融资步伐。 做市商必须报出买入价格和卖出价格，并随时准备接照自 一、世界创业板市场及其特点与市场功能 己的报价进行交易。 【一)创业板市场的特点 4．市场监管严格。由于创业扳市场上市公司的规模 创业扳市场大致可分两类模式：一类是“独立型”，如 较小，容易出现内幕交易和被少数人操纵市场的现象。为 纳斯达克市场；另一类是“附属型”，即附属于主板市场，旨 了保护投资者利益，监管通常比主板市场更严格。 在为主板市场培育上市公司，如新加坡的SESDAQ。从其 5．交易电子化。创业板市场大多采用高效率的电脑 绩效看，成功的创业板市场往往是“独立型”市场，而“附属 变易系统，无须交易场地，因而具有交易费用低和效率高 11—12 收稿日期]2000