二零一六证券考点精讲：金融债券与公司债券.pdfVIP

优质教育 成功之路 第三章第三节 金融债券与公司债券 一、金融债券 (一)金融债券的定义 所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证 券。 (二)我国的金融债券 1.政策性金融债券 政策性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券。 政策性银行包括：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 金融债券的发行也进行了一些探索性改革：一是探索市场化发行方式;二是力求金融债券品种多样化。 从1999 年起，我国银行间债券市场以政策性银行为发行主体开始发行浮动利率债券。浮息债券以上海 银行间同业拆放利率(Shibor)为基准利率。Shibor 是中国货币市场的基准利率，是以16 家报价银行的报价 为基础，剔除一定比例的最高价和最低价后的算术平均值，自2007 年1 月4 日正式运行。目前对外公布的 Shibor 共有8 个品种，期限从隔夜到l 年。 例3-8(2012 年3 月考题·单选题) Shibor 是中国货币市场的基准利率，是以( )家报价行的报价为基础，剔除一定比例的最高价和最 低价后的算术平均值，自2007 年1 月4 日正式运行。 A.14 B.15 C.16 D.17 【参考答案】c 【解析】Shibor 是中国货币市场的基准利率，是以16 家报价行的报价为基础，剔除一定比例的最高价 和最低价后的算术平均值，自2007 年1 月 4 日正式运行。 例3-9(2012 年3 月考题.多选题)政策性金融债券的发行主体有( )。 学习网址： 优质教育 成功之路 A.国家开发银行 B.中国进出口银行 C.农业发展银行 D.中国人民银行 【参考答案】ABC 【解析】政策性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券。中国人民银行不属于政策性 银行。 2.商业银行债券 (1)商业银行金融债券：金融机构法人在全国银行间债券市场发行。 (2)商业银行次级债券。商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行 其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。 (3)混合资本债券。 《巴塞尔协议》并未对混合资本工具进行严格定义，仅规定了混合资本工具的一些原则特征，而赋予各 国监管部门更大的自由裁量权，以确定本国混合资本工具的认可标准。 混合资本债券是一种混合资本工具，它比普通股票和债券更加复杂。我国的混合资本债券是指商业银行 为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15 年以上、 发行之日起10 年内不可赎回的债券。 按照现行规定，我国的混合资本债券具有四个基本特征： 第一，期限在15 年以上，发行之日起l0 年内不得赎回。 第二，混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息。 第三，当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权 资本。 第四，混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务或支付该债券将导致无 力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。 3.证券公司债券 2004 年10 月，经商中国证监会和中国银监会，中国人民银行制定并发布《证券公司短期融资券管理办 法》。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还 本付息的金融债券。 学习网址： 优质教育 成功之路 4.保险公司次级债务 2004 年9 月29 日，中国保监会发布了《保险公司次级定期债务管理暂行办法》。保险公司次级定期债 务是指保险公司经批准定向募集的、期限在5 年以上(含5 年)、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他 负债之后、先于保险公