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保险机制介入中小企业融资的探讨1 彭建刚 曾小丽 湖南大学金融学院，长沙，（410079） 湖南大学金融管理研究中心，长沙，（410079） E-mail: pengjiangang@ 摘 要：本文从不同于传统的解决中小企业融资困境的视角出发，通过引入保险机制来提升 企业信用，增强金融机构资金的安全保障，提出了一种解决中小企业融资瓶颈的新思路。设 计了四种保险介入中小企业融资的模式，即抵押贷款保险模式、担保机构保险模式、租赁信 用保险模式和出口信用保险模式。在此基础上提出了若干对策建议。 关键词：中小企业；融资瓶颈；保险机制；介入模式 1．引 言 在双重二元经济结构下，非均衡协同发展战略是最合理的经济发展战略，这种战略要求 在欠发达地区培育多层次的发展极，而极点的培育首先需要发展大批规模比较小的企业，以 形成相对较好的经济氛围。但中小企业的发展离不开金融的支持，融资难已成为制约我国中 小企业发展的“瓶颈”。随着保险业的持续健康发展，保险已不仅仅是一个简单的事后补偿 的工具，其金融职能日益突出，保险公司在组织经济补偿和保险金给付中越来越多地参与信 用活动，一些为传统金融业务服务的保险产品应运而生，如存款保险、贷款保险、信用保险 等。保险机构通过其业务的创新与拓展介入中小企业融资，能大大降低企业的风险，提升企 业的资信，为解决中小企业的融资瓶颈提供一条新途径。 2 ．引入保险机制是解决融资瓶颈的现实途径 2.1 中小企业融资难现象仍十分突出 随着市场经济的不断深化，我国中小企业的整体素质和对国民经济的贡献率不断提高。 据国家发改委中小企业司提供的资料，截至2006年10月，我国中小企业数已达到4200多万户， 占全国企业总数的99.8%，创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，上缴税收约 占50.2%，出口总额占68%,提供了大约75%的城镇就业机会,起到了一个社会稳定器的作用2 。 但是，我国中小企业面临着严重的融资困难，资金的不足制约了这些企业的发展。首先， 内源融资匾乏，自有资金不足；其次，由于我国的资本市场还处于起步阶段，准入条件高， 中小企业当中只有极少数能够满足进入资本市场的要求，于是存在“资本缺口”，向银行贷 款成为中小企业外部融资的主要渠道。据调查，我国中小企业外部融资金额近 99％依赖于 金融机构贷款3 。但是中小企业由于资信较差，信贷需求难以得到满足，平均每家中小企业 获得的贷款金额约是大型企业的 1/180³ 。德国IFO经济研究所、国务院经济发展研究中心和 1 本课题得到国家社会科学基金重点项目《我国地方中小金融机构发展研究》(编号：04AJY007)的资助。 2 数据来源：经济参考报，2007年4 月16日。 3 数据来源：新华网财经新闻，2007年5 月 28日。 1 中小企业发展研究中心等机构联合开展的“中国中小企业经营状况联合专题调查项目”的数 据表明，在中小企业最需要的短期流动资金贷款方面，感到满足的中小企业仅占 19.06%4 。 从其发展趋势看,资金供应难以满足资金需求的状况将长期存在。 2.2 引入保险机制解决融资瓶颈的必要性 中小企业融资难的本质是企业信用不足，一方面中小企业在市场竞争中处于弱势地位， 经营风险大，表现为企业的资产信用不足，即企业缺乏偿债能力；另一方面中小企业的信息 透明度低，造成银企间严重的信息不对称，存在较高的道德风险，表现为企业的道德信用不 足，即企业缺乏偿债意愿。因此，解决融资难的关键是要努力提升中小企业的信用能力。 2.2.1 引入保险机制有利于中小企业的信用增级 由于中小企业经营时间短、规模小、财务管理制度不规范，造成了信息不透明，加之其 信息中定量的、易于编码传递的硬信息短缺，造成了银企间严重的信息不对称，使商业银行 难以有效地判断企业的潜在风险。一方面，银行在贷款前难以全面了解企业的生产经营、财 务、信用状况，容易