主债危机阴影下的希腊船东.pdfVIP

@ i ． 市 场 ：物 语 用于本 国贸易运输的比例不足3％．其97％ 以上 的运 际市场依然小心翼翼的背景下 ．希腊船东 已经是从 中 力航行于美、欧、亚、非世界各地的海域。与之相 比， 国获得最多资金支持的国际船东群体 。 日本6O％的运力集中在亚洲运营 ．中国和韩 国更是有 最后是勇于承担风险的企业家精神 。传统上 希 高达8O％ 以上 的运力局 限于亚洲地 区。世界范围内均 腊船东主要经营不定期船 ，其控制的运力 以油船和散 衡配置的航运资产，使得希腊船东得 以广泛分享世界 货船为主。不过 ．2011年 ，由于传统商船市场前景悲观 ． 各地 区贸易增长 的收益 ．并规避 了单一地 区经济下滑 希腊船东大举进入 以往甚少投资的集装箱船 、LNG船和 的风险。由此才能够在本 国经济深陷困境 的情况下 海工装备领域 据不完全统计 ．目前涉足集装箱船运 依然得 以维持稳定的经营．并对其持续扩张形成稳固 营的希腊船东已有近3O家 ．涉足LNG船运营的船东也 的支撑 。 已达到8家 ，这之 中大部分船东以往均 以经营油船和散 其次．在航运这～资本密集行业 ，充裕 的资金支 货船为主。希腊船东的商业勇气在LNG船建造案例 中 持必不可少。缺少了资金 ．即便如德 国这样具备欧洲 体现的尤为 明显。 目前．LNG船造价在2亿美元 ．由于 地 区最为雄厚 的制造业 出1：3基础 的国家 ．也难逃投资 投资额高 且流通性低 ，船东一般都会在握有长期租 萎缩 的命运。在金融危机后 ．由于德 国船舶融资系统 约之后才正式下单订船。而希腊船东在 日本海啸发生 遇到严重的冲击——传统的KG融资模式 由于过高的 之后短短的数月问即高调投入大笔资金 ．部分船东甚 杠杆率被市场抛弃 ．同时其 国内部分大型船舶融资银 至在 尚未落实租约的情况下即下单订船 。甚至可 以说 ． 行信贷能力则因坏账规模膨胀而显著削弱 ．结果在 勇于承担风险以把握市场转瞬即逝商机的企业家精神 2009～2O11年期间．德国船东新船投资规模明显萎缩 ． 是希腊船东敢于在市场低谷期大规模投资最重要 的决 年均投资额 已经降至30亿美元左右 ，仅相当于 目前希 定性因素。 腊船东投资水平的四分之一 。希腊船东主要的资金来 作为世界第一航运大国．希腊船东 的投资意 向已经 源为欧洲金融市场 ，随着欧债危机爆发，希腊船东同 足 以对世界造船业竞争格局的产生根本性影响。由于希 样遇到融资不足的问题 。但是，希腊船东在争取与欧 腊船东在 中国船厂投放订单 以油船、散货船以及 中小型 洲金融机构延续合作 的同时．在转换融资渠道方面更 集装箱船为主，而将大型集装箱船、LNG船 以及钻井船 是进行 了不遗余力的改革 。一方面是通过发行新股和 等高附加值船型投放于韩国船厂。2011年 ，尽管中国造 债券 的方式 ．不断有企业从传统的家族企业 向公众公 船业全年接单总量 以载重吨计仍为世界第一 ．但 以金额 司转型，仅2011年就有3家希腊船东先后在纽约证券 计则不足韩国同业的一半。国内船厂在高附加值船型领 市场进行IPO，这一上市速度是在前十年的行业高峰期 域的弱势更是难 以适应希腊船东投资意 向的转变 在船 所未见 的。另一方面 ，在获取船舶建造 国的出口信贷 东修改订单的案例中这一弱势更为凸显。曾有希腊船东 方面 ，希腊船东亦取得很大的突破。仅在 中国．过去 将在韩 国