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2010 8 土地财政与房地产价格上涨: 理论分析和实证研究 周 彬 杜两省 : 本文通过构造一般均衡模型发现: 土地财政 必然推动房价持续 涨, 从 而降低居民 个人的效用并引起社会公众的不满; 房价越高, 地方政府的效用就越大, 因而 地方政府具有推动房价 升的内在激励; 由于地方政府的效用与商品房成交量的关系不 确定, 地方政府 一般具有豪宅偏好, 而忽视中小户型大众住宅经济适用房和廉租房的供 应; 给定 土地财政 现状, 在地方政府相互竞争情况下, 中央政府通过商业银行来控制房 价过快 涨存在极大的困难为证实 述结论, 本文通过格兰杰因果检验的方法发现, 地 价在5 个季度内都对房价变化有解释能力; 从联立方程模型的估计结果中又发现,供给方 程中地价的系数统计显著, 地价对房地产价格和成交量具有明显的影响最后, 本文提出 了一系列的政策含义 : 土地财政 房地产价格 宏观调控 : 周 彬, 东北财经大学经济学