B股市场提前报春B股指数将长期走牛.pdf

财经动囱。口lbewatcb 2月19日中国证监会公布 了境内自然人可以进行B股买 卖的消息。这一政策标志着B股 市场在A、B并轨方面迈出了坚 实和决定性的一步。应该说。经 国务院批准的此项政策步伐之 大有点出人意料，但又在情理 之中。其台阶式的跳跃意味着 政府有关主管部门已下定决心 加速推进B股市场的全面革新 和发展，在B股市场的取向、定 位、规则、功能等方面都会有较 大程度的修正和设计。 ■—- ●胡维清 看 B股指数将长期走牛 B股市场提前报春 成，彻底解决办法是人民币完全自由兑 数的上扬。2000年5月，中国证监会公 在我国进入WTO之前，政府出台对 换的实现，但正如中国证监会首席顾问 告增发A股向有B股的公司倾斜，亦使 B股市场的这一决策耐人寻味。B股市场 梁定邦先生所言，在人民币全自由兑换 B股市场融资功能重新恢复。B股市场的 对境内自然投资人开放是我国外汇管理 之前必须有所作为，境内自然投资人投 激活和指数的上升重新使B股市场功能 体制、资本管理体制的又一种解融、一 资B股市场是迄今为止“有所为”的最 重新被投资人认可。 种变革，揭示在入关前，政府对以上体 重大表现。 毋庸置疑，B股市场作为中国转型经 制会逐步地调整，以适应未来资本市场 为恢复B股市场优化资源配置、吸 济的过度性市场，其市场取向、定位极大 的发展趋势。从根本上说，对境内自然 引外资、资本流通等等功能，激活B股 程度上不是由市场内的投资主体决定， 投资人开放B股市场实际上整个改变了 市场乃势所必然。到境内自然投资人投 而是由政府的政策所决定。B股市场八年 B股市场本来的存在含义，对投资对象、 资B股政策出台前，上海证券交易所已 的沉迷是B股市场的失败，功能的丧失使 投资群体的扩展跨越了“国界”，原来向 推出一系列措施，如：推行B股无形席 B股市场起到了与筹资相反的作用，不但 国外资本融资的功能变成了向无国界的 位；全面开通B股即时成交回报；调整 不能吸引外国资本的投资，反而沉淀和 投资人筹集外汇资本。这一重大变化亦 B股交易结算费用，降低交易成本保持 流失了不少资金，社会效率呈负面状态 表明A、B轨双轨运行的问题得到了一定 申报价位的最小变动单位，以提高交易 功能倒挂使投资者苦不堪言，也使上市 程度的改善，虽然本质上讲这个问题是 成交率等等技术性举措。这些措施在一 公司面临无奈境