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中国货币需求函数的协整分析.pdf
第4 卷 第1 期 上海财经大学学报 Vol. 4 N o. 1
2002 年2 月 Journal of Sh angh ai U niversity of F inance and Econom ics Feb. 2002
F 822. 1 A 1009-0 150( 2002) 0 1- 0024-07
中国货币需求函数的协整分析
吴卫华
( , 200083)
本文运用协整检验和误差校正模型来对1994 年1 季度- 200 1 年1 季度期
中国狭义货币需求函数进行实证分析结果表明, 在样本期内影响中国狭义货币需求的主
要因素是实际的国内生产总值和通货膨胀预期, 同时利率具有一定的弹性, 在此基础上提出了
一些提高中国货币政策效果的建议
货币需求; 协整; 误差校正模型
吴卫华( 197 8- ) , 男, 江苏盐城人, 上海财经大学金融学院硕士生
,
,
, ,
, , 20
90 ,
1978 , 1984 ,
,
/ , 0
,
1994 , 1994
1 - 200 1 1 , ( Co- Int eg rat ion Analysis)
( Error- Correct ion Model)
( 一) 理论模型
, ( Money Illu sion)
200 1-09-04
1 25
, ,
, ( )
d
M / P= f( Y/ P, R) ( 1)
, M d ; P ; Y (
) ; R ( )
, 1
, f Y/ P , R (
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Pe ( 1) ,
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( Ln M - LnP) = a + a ( LnY - L nP) + a Ir+ a P ( 2)
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M / P Y/ P , a 0(
1
1, ; 015 Baumol- T obin
) , a 0 , a 0
2 3
( )
Grang er Newbold( 1974) / ( N onst at ion-
ary) 0, , R2 , t - F -
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Engle Granger( 1987) ,
,
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, 10
,
( 3) ( 4)
d e
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