商业银行操作风险案件披露的市场反应研究.pdfVIP

商业银行操作风险案件披露的市场反应研究* ** *** 陆静 罗伟卿 （重庆大学经济与工商管理学院，重庆 400030 ） 摘 要 本文以媒体在2002-2009 年公开披露的中国上市商业银行的操作风险案件为样本， 采用多因素市场模型和事件研究法，分析了操作风险案件信息披露对上市银行市场价值造成 的影响。研究发现，操作风险案件被公开披露后，上市银行的股价呈现显著的负面反应；这 种负效应在披露日前已经出现，表明该类信息可能被提前泄露；非参数的秩检验表明，这种 负效应在统计上是显著的；平均而言，每千万元的操作风险涉案金额将会导致上市银行3.2 亿元的市值损失。因此，本研究对商业银行资本金的计提提供了一定的参考。 关键词 操作风险；商业银行；事件研究；市场模型；秩检验 An Empirical Study on Capital Market Reaction during Disclosure of Commercial Banks’ Operational Risk LU Jing LUO Weiqing (School of Economics and Business Administration, Chongqing University, Chongqing 400030) Abstract By means of multi-factor market model and event study, this paper uses operational risk cases from 2002 to 2009 in Chinese A share market to analyze the effect of disclosure of commercial banks ’ operational risk on market value of these listed banks. The study shows that the stock prices of listed banks react negatively and the case information may leak before the public disclosure. Non-parameter test indicates that these negative effects are significant statistically. On average, every 10 million yuan loss of operational risk will result to 320 million of market value. Therefore, commercial banks should pay more attention to operational risk when they measure their capital. Key Words Operational Risk Commercial Banks Event Study Market Model Rank Test * 本文是国家社会科学基金 （09BJL024 ）的阶段性成果。 ** 陆静 （1966.7- ），男，四川乐山人，重庆大学经济与工商管理学院金融系副主任、副教授，博士，美国 加州大学圣地亚哥分校访问学者。联系地址：400030 重庆市沙坪坝区重庆大学经济与工商管理学院。Email: lujing@cqu.edu.cn 。研究方向：金融风险计量与管理。 *** 罗伟卿 （1989.5- ），男，江苏南通人，重庆大学经济与工商管理学院金融学专业学生，E-mail: luoweiqing1989@yahoo.cn 。研究方向：金融风险管理。 商业银行操作风险案件披露期间的市场反应研究 摘 要 本文以媒体在2002-2009 年公开披露的中国上市商业银行的操作风险案件为样本， 采用多因素市场模型和事件研究法，分析了操作风险案件信息披露对上市银行市场价值造成