次贷危机形势下我国商业银行溷业经营模式的思考.pdfVIP

次贷危机形势下我国商业银行混业经营模式的思考 曾 旭 (北 京林业 大 学经济 管理 学 院 北京 市 100083) 摘 要 ：本文在总结我国商业银行经营模式的历史、指 出选择实行混业经营必然性 的同时，对次 贷危机影响我 国商业银行混业经营模式存在的问题进行分析 ，提 出审慎推进金融机构的混业经营模 式建设 、完善金融混业经营及监管方面的法律法规 、继续推进金融机构公司化改革、建立严格的信息 披露制度和即时风 险控制系统等对策。 关键词：商业银行 ；混业经营 ；思考 中图分类号：F832．33 文献标识码 ：B 文章编号：1007—4392(2009)06—0042—03 一 、 次 贷危 机对 混业经 营 的影 响 进行 监管 。最 后 ，多头监 管 的存在 ，使得 没有任 何 (一 )次贷 危机 形 成 系统性 风 险 的原 因分 析 一 个机构 能够 得到 足够 的法律 授权 来 负 责整个 金 次贷危 机 始于美 国。上世 纪 70年代 以来 ，由 融 市场 和金融 体 系 的风 险监控 。 于经 济生 活 中 “滞胀 ”的长期存 在 和金融 “脱媒 ”问 (二 )次贷 危机 对 我 国金 融体 系的影 响 题 的严重 化 ，美 国逐 步放 松 了金融 管制 ，其金 融机 从 目前 来看 ．我 国金融体 系受到 的影 响相对 构逐 步拓 宽经 营范 围 ，打 通 了银行 、证券 和保 险之 较 小 ，一 方面 得益 于监管 部 门的有 效监 管 。另一方 间 的 “防火 墙 ”。1999年 《金融 服务 现代 化法案 》颁 面 实 际上 是 因 为我 国金 融 机 构创 新 能 力不 足 ，无 布 以后 ，美 国改革 了原有 的分 业监 管体 制 ，形 成一 法 更加 深入 地参 与 国际金融 市场 的竞争 ．从 而侥 种 介 于 分 业 监 管 和 统 一 监 管 之 间 的新 的监 管 模 幸 躲过 一劫 。然 而 。当前我 国多 家大 型公 司所 陆续 式 ．学界 称之 为 “伞 形监 管模 式 ”。在这 种模 式下 ， 披 露 出来 的 由于金融 衍生产 品投 资 国际金融 市场 金 融控 股公 司 的各 子公 司根 据业 务 的不 同接受不 失误 而导致 巨额 亏损 的惨 痛事 实 ．再 一次说 明了 同行业 监管 机构 的监 管 。然 而 ，这次美 国金 融危机 国内金融 市场 发展相 对滞 后所 付 出的沉重 代价 。 的爆发 说 明 ，在 金融 业高度 混业 经 营并快 速发展 因此 ，在我 国金融 体 系改革 的进程 中 ，我们不 的背景 下 ，这种 监管 制度 的安排 无法 有效 监管金 能 因噎废食 ，只有继续 深化 金融 体系 改革 ，推动 分 融 市 场 ，甚 至有 可能 因为 其 内部 的协 调 和分工 不 业经 营 向综 合 经营 的发展 ，这 样才 能不 断提高 我 明确 而延误 化解 金融 风 险的有 利 时机 ，致 使金 融 国金 融市 场 的广度 和深度 ，也 只有如 此 ，我 国的经 体系 风险进 一 步 累加 而形 成 系统性 风险 ，最终 导 济增 长才 能得 到更有 力 的支持 。 致 了系统性 风 险 以危 机 的形式 爆发 。 二 、我 国金融 机构 开展 混业经 营 的 必要性 因为这 种 混业 监 管模 式容 易 出现 监 管 真空 。 (一 )我 国金 融业 的现状 和挑 战 首先 。最 大 的 真空就 是各 部 门的监 管标准 不统 一 ， 1．商业 银 行 之 间发 展 不 均 衡 ．金 融 市 场 竞 争 从而 导致 监管 重叠 和盲 区 。不 仅如 此 ，美 国 的监 管 还不 太 充分 。我 国的银 行业市 场结 构呈 现 比较 明 机构 太 多 ，之 间 的权 限 多有重 叠 。其次 ，在监 管重 显 的垄 断特征 ．在 目前 的商业 银行 体