CME_Carvill飓风指数期货与期权分析.pdfVIP

衍生品研究 CME-Carvill飓风指数期货与期权分析 谢世清 (北京大学经济学院，北京 100871) 摘要：美国芝加哥商品交易所(CME)于2007年3月成功推出了CM E -Carvill飓风指数期货和期权。该期货和期权所基于的CHI指数 由私人再保险公司Carvill进行计算。与传统的只考虑飓风最高风力的萨菲尔-辛普森飓风衡量标度相比，CHI指数具有连续性、无 右端汇聚性，更能准确地反映飓风的潜在破坏力。CM E所推出的飓风期货包括飓风事件期货、飓风季节期货和飓风季节高峰期 货；飓风期权只有飓风季节二元期权和飓风季节高峰二元期权。目前我国已对西方发达国家的天气衍生品有了研究介绍，但对 CM E -Carvill飓风期货和期权却鲜有报道。本文旨在对CM E -Carvill飓风期货和期权进行系统梳理介绍，以填补国内这一学术空 白。本文首先在分析传统SSH S指数弊端的基础上阐明了引入Carvill飓风指数的必要性；其次分别介绍了该指数的各种期货和期 权；最后与天气衍生品和巨灾期货与期权进行比较分析。