政府财税补贴政策对农业上市公司绩效影响实证分析.pdfVIP

( ) ( ) 双月刊 2006年第 3期 总第 22 期 政府财税补贴政策对农业上市 公司绩效影响实证分析 1 2 1 □邹彩芬 　□许家林 　□王雅鹏 ( 1. 华中农业大学 经济管理学院 , 湖北 武汉 　430070; 2. 中南财经政法大学 会计学院 , 湖北 武汉 　430060) 摘要 : 中国上市公司普遍享受了国家的税收优惠和名 目繁多、各地差异明显 的财政补贴 。其中最典型的是农业上市公司 。为支持农业产业化经营的发展 , 利用证券市场发展农业 , 国家以及省 、地政府给予了农业上市公司更为深入而持 ( ) 久的优惠补贴政策 。本文选取 1998年前 含 1998年 上市的 36 家农业上市公 司 ,利用非均衡面板数据 ,对国家的财政扶持政策以及税收优惠政策给予农业上 市公司绩效的影响进行实证分析 。结果表明 ,税收优惠政策对农业上市公司产 出无明显效应 ,而直接财政补贴政策的副作用是显著增加了企业的偿债能力 ,从 而导致了企业管理层的寻租及偷懒行为 。 关键词 :补贴收入 ;农业上市公司 ;农业产业化 ;绩效 ( ) 中图分类号 : F810451　　文献标识码 :A 　　文章编号 : 1671 9301 2006 03 0053 07 上市公司作为一个群体一直就与优惠政策相联系 ,所得税优惠是其中相当 重要的一项 ,虽然我国税法规定企业所得税税率为 33% ,但各种税收优惠和减 免措施使得许多上市公司的实际税率大大低于名义税率 ,相互之间差距很大 ,对 525家上市公司 1993 ～1997年平均实际税率的统计分析 ,发现实际所得税税率 平均为 16. 07% [ 1 ] ,实际执行 33%税率的公司仅 占 1994 年当年上市公司比重的 3. 48% ,到 200 1年才逐渐上升到 13. 28% [ 2 ] , 同时越来越多的公司从地方政府 得到了直接财政补贴 [ 3 ] 。 收稿日期 : 2006 02 20;修订日期 : 2006 03 20 ( ) 作者简介 :邹彩芬 1971—　 ,女 ,湖北云梦人 ,华中农业大学经济管理学院博士研究生 ,讲师;许家林 ( ) ( ) 1956—　 ,男 ,湖北荆洲人 ,中南财经政法大学会计学院教授 ,博士生导师 ;王雅鹏 1954—　 ,男 , 陕西户 县人 ,华中农业大学经济管理学院教授 ,博士生导师 。 — 53 — 　邹彩芬 　许家林 　王雅鹏 政府财税补贴政策对农业上市公司绩效影响实证分析 财政部财税 [ 2000 ] 99 号文件 《关于进一步认真贯彻落实国务院 〈关于纠正地方 自行制定税收先 征后返政策的通知 〉的通知 》,地方政府对上市公司实行的税收返还政策只能保留执行到 200 1年 12 月 3 1 日。但对农业上市公司的补贴依然存在 ,财政部等 9