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第四章 债转股专题 背景介绍 实施债转股的动因分析：企业、银行、国家 实施债转股的有关政策规定 债转股问题：性质、意义 中国债转股中各相关利益主体的博弈分析 背景资料：债权转股权,是党中央和国务院为实现国有企业三年脱困目标,处置银行不良债务,针对国有重点企业而出台的重要政策。 债转股是指以成立的金融资产管理公司作为投资主体,将从国有商业银行剥离出来的对国有企业的债权转变为金融资产管理公司对国有企业的股权,国有商业银行与企业间的债权债务关系转化为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持(控)股与被持(控)股的关系。 中国1999年启动的债转股”政策被视为国有企业解困的三大政策之一,被选中的国有企业自2000年4月开始享受挂账停息。 实施债转股的动因分析：企业、国有商业银行、国家政策选择 一、企业实施转转股的动因分析 改革开放之前,中国一直实行“大财政、小银行”的体制 国家财政满足国有企业资金需要,国有企业将绝大部分利润上缴给国家财政。在这种制度安排下，由于国有企业资金的财政性质和软约束机制的存在，导致国有企业成本、价值和利润约束软化，普遍不重视经营管理,资金浪费和损失现象严重，经济效益低下，缺乏进一步发展的必要资金积累。 国有企业除了承担发展经济的功能外，还承担了很多社会功能，企业办社会现象严重，负担沉重。 从1983年起,国家实行“拨改贷”,国有商业银行代替国