热钱流入对我国一_二线城市房价影响差异的实证分析.pdfVIP

20 11 7 Jul． ，20 11 年 月 山 东 经 济 165 4 SHANDONG ECONOMY Gen． 165 No． 4 总 期 第 期 、 热钱流入对我国一 二线城市房价影响差异 的实证分析 董彦岭 朱兴婷 刘 然 ( ， 250014) 山东经济学院山东区域经济研究院 山东济南 ［ ］ ， ， 。 摘 要 在美元持续贬值的背景下 基于我国经济发展的良好表现和预期 国外热钱大规模流入 而与此 ， ， 。 、 同时 我国房价一直居高不下 国内有关热钱与房产价格关系的研究也日趋热化 就热钱对一 二线城市的影响程 ， 。 度进行了实证分析 发现热钱涌入对一线城市房价指数的影响程度要明显高于对二线城市房价指数的影响 在对 ， 、 。 结论进行分析的基础上 提出了抑制境外热钱对一 二线城市房地产市场投机的几条政策与建议 ［ ］ ; ; ; 关键词 热钱 房价 一线城市 二线城市 ［ ］F224 ． 9 ［ ］A ［ ］1000 － 97 1X (2011)04 － 0037 － 08 中图分类号 文献标识码 文章编号 、 ， 一 文献综述 月的月度数据进行实证检验发现 流入我国境内的 ， ， “ ” ， 近年来 随着美国实际利率水平持续下降 相对 热钱 主要是流入了房市而不是股市 并推动了房 ［3］ 较高的人民币利率使热钱在我国国内的套利空间已 价的上涨， “ ” 。 房价上涨又进一步吸引 热钱 流入 经存在， ， ， 因此 在美元持续贬值的背景下 基于我国 (20 10 ) VAR ， 2000 周辉莉 基于 模型 利用 年第 ， 经济发展的良好表现和预期 全球正急于寻找出口 1 —2008 3 ， 季度 年第 季度数据定量检验两者关系