资金管理止损策略.pdfVIP

星星程序化交易网 联系QQ:1063039445 既然我们已经认识到必须通过严格的资金管理止损策略等措施来防止灾难性损失，现在是到重点关心那些用来 扩大和保护盈利的策略的时候了。正确执行这些策略是为了实现两个重要的投资管理目标：不仅能让已有的盈 利继续扩大，同时还必须能保护已有的浮动盈利。 尽管跟踪止损的应有范围极其广泛，丹我们相信跟踪止损不适用于所有的交易环境。我们提到的大多数跟 踪止损是专门用来实现盈利继续扩大目的的，因此，这些策略用在趋势跟踪系统上最有效。在反趋势交易中， 采用更具进攻性的止损策略更合适。“一旦有盈利，就把它放进口袋”的交易理念更适合于反趋势交易，因为 期望收益是有限的。然而，如果你的交易是顺着趋势的，那么“立即将盈利放进口袋”的行为会让你有挫折 感：我们以很小的盈利退出市场，然后眼睁睁的看着市场在随后的几天或者几个月内继续向着我们交易的方向 走出一个很壮观的趋势。因为我们建议在不同的市场背景下使用不同的退出策略。以后我们会讨论更具进攻性 的退出策略，现在我们重点讨论利用时间帮我们积累大幅盈利的退出策略。 彻底理解跟踪止损对于趋势跟随者来说是极其关键的，这是因为典型的趋势追随交易的成功几率都是比较 低的，这使得在不常出现但规模很大的长期趋势中抓住尽可能多的盈利变得极其重要。典型的趋势跟随者，大 部分盈利都来自于抓住不常出现的长期趋势，同时能在设法更频繁出现的横盘市中有效降低损失。 跟踪止损策略的理论基础有两个，一个是对偶尔会出现的大规模趋势的期望，另外一个是有可能抓住主要 趋势的绝大部分盈利。如果入场时机合适而且市场继续向着我们交易的方向前进，跟踪止损是一个完美的止损 策略，它能帮助你抓住一个趋势的绝大部分。 我们在本文以及后续一些列文章中讨论的各种跟踪止损方法都有一些相似的特征，理解这些特征是非常重 要的，因为跟踪止损是交易系统的组成部分之一。有效的止损策略能帮我们最大限度的抓住盈利交易，因而能 显著提高趋势跟随系统的净利润。通过使用跟踪止损，我们能明显提高平均回报对平均亏损的比率，然而跟踪 止损策略也有缺点，它能让一些本来有中等盈利的交易变成亏损交易，因而有时会降低盈利交易的次数。此 外，偶尔出现的浮动盈利的大幅缩减让交易者在心理上很难接受这种止损策略。看到大幅盈利变成很小的盈利 或者看到盈利头寸变成亏损头寸，没有交易者会开心的。 The Channel Exit 通道止损策略 最简单的趋势跟随策略是让止损点跟随着趋势前进的方向不断向前移动，可以用近期高点或近期低点的移 动方向来判定趋势方向。例如，在上升趋势中止损点可以放在最近几根K线的最低点处；在下降趋势中止损点 可以放在最近几根 K线的最高点处。用来判定最高点和最低点的K线条数取决于我们愿意给交易多少变化空 间。我们用来越多的K线条数来确定止损点，我们给予交易的变化空间越大，相应的，在触发止损前盈利回撤 的幅度也会越大。使用越近的高点或低点，止损被触发的速度也越快。 这种跟踪止损常常被叫做“通道止损”。我们使用最近X根K线的最高点和最低点分别作为我们的短期和长 期货程序化交易QQ群:167547601 星星程序化交易网 联系QQ:1063039445 期止损点，所有这些高点和低点构成一个形似通道的带状区域，因而我们把它称之为“通道”。该名字也衍生 于一种流行的入市策略，当突破刚才提到的那些高低点时就入市交易。由于我们现在只关心退出策略，而且只 使用通道的其中一条边界，似乎使用“通道”这个名称有点说不过去，但我们还是决定使用习惯名称来表示这 种跟踪止损策略。 在大多数例子中我们假定我们用的是日K线图，但完全适用于其他任一时间尺度K线图，我们都知道不同的交易 系统使用不同时间尺度的线图。通道止损策略适用范围极其广泛，能毫无差别的胜任周K线图和5分钟K线图。 同样要记住的是，我们所举的例子不仅适用于长期交易策略，同时也适用于短期交易策略。 通道止损策略的使用方法是很简单的。假定我们选择20天期通道作为我们长期交易系统的止损点，我们每 一天都要确定最近20天的最低点，并以此作为我们的止损点。许多交易者会根据他们的喜好将他们的止损点放 在实际价格低点的上方或下方。当价格向着我们交易的方向运动时，最近20天低点也随着不断上移，因此该策 略不仅能“跟踪”趋势，还能保护不断累积的盈