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财务价值观念作业 1、有五种付款方式,第一种:现在是一次性支付100万;第二种:现在起5年内每年末支付28万;第三种:现在起5年内每年年初支付26万;第四种:第三年到第五年每年年末40万;第五种:是第一年末支付30万,第三年末50万,第五年末60万,假设利率10%,应该采取哪种方式(要求用现值来求) 2、某项贷款，如果5年后一次还本付息，共需偿还1500万，如果在5年内每年底等额偿还，每期还250万，求贷款利率是多少？本金是多少？ 3、设有两家银行提供贷款，一家利率为12％，按月计息；另外一家银行利率为12.2％，按半年计息；请问哪家更优惠一些？ 4拟在五年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行的利率是10%，每年需要存入多少元？ 5假设以10%的利率借得20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 6甲公司计划于2001年2月1日发行面额为1000元的债券， 票面利率是8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为? 7一纯贴现债券，面值1000元，20年期，假设必要报酬率为10%，其价值为？ 8有一5年期国债，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，假设必要报酬率为10%，（复利，按年计息）其价值为？ 9、某企业有一笔闲置资金，准备投资甲、乙两种股票，预计甲、乙两家股票的股利为2元/股，3元/股，两年后的市场价分别涨到28元/股、32元/股，目前，甲、乙股票的市价分别是26元/股、30元/股，企业期望投资报酬率为12％，要求用数据说明到底应该选择哪种股票？ 筹资管理作业 1：某公司正着手编制明年的财务计划，请计算其加权资本成本 有关资料如下： （1）公司银行借款利率9%，明年将下降为8.93% （2）公司债券的面值为一元，票面利率为8%，期限利率为10年，分期付息，当前市价为0.85元，如果按公司当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4% （3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元/股，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率 （4）公司当前的资本结构为 银行借款： 150万元 长期债券 650万元 普通股： 400万元 保留盈余： 420万元 （5）公司所得税税率40% （6）公司普通股的β值为1.1 （7）当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5% 要求： （1）计算银行借款的税后资本成本 （2）计算债券的税后资本成本 （3）分别使用股票股利估价模型和资本资产估价模型估计内部股权资本成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本，如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算加权平均资本成本 1.某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的11% 的平均利率水平。董事会在考虑明年的资金安排时提出： （1）计划年度分配现金股利0.05元/股 （2）为新的项目筹资4000万元 （3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款 要求：测算实现董事会上述要求的息税前利润。 2.某公司目前的资本结构如下：负债20万元，税前资本成本为10%，普通股6万股，每股账面价值10元，权益资本成本15%。公司目前的息税前利润40万元，所得税率35%，股利支付率100%，假设公司的利润很稳定，且股票市价与价值一致。 要求（1）公司的每股盈余与每股市价。（2）加权平均资本成本（账面价值为权数）。 3已知经营杠杆系数为2，固定成本5万元，利息费用为2万元，则已获利息倍数为？ 某企业本期息税前利润为3000万元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为？ 某企业本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期实际利息？ 某公司没有发行优先股，当前的已获利息倍数为5，则财务杠杆系数为？ 4某公司的财务杠杆系数为2，净利为360万，所得税率为40%，公司全年固定成本为2400万元。要求：计算当年的利润；当年的利息总额；当年的息税前利润；当年的已获利息倍数；当年的经营杠杆系数 5、甲企业生产A产品，产品的单价为15元，单位变动成本为8元，固定成本总额为1500元，利息费用为2000元，目前产品的销量为1000件。 （1）试分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数。（2）若销量变化2%，则EPS的变化百分比是多少? 6、某企业计划筹资500万元，所得税率为40%。有关资料如下：向银