金融衍生工具 自己归纳的.docVIP

金融衍生工具 一、远期 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 如果信息是对称的，而且合约双方对未来的预期相同，那么合约双方所选择的交割价格应使合约的价值在签署合约时等于零。这意味着无需成本就可处于远期合约的多头或空头状态。 1．远期利率协议 远期利率协议（Forward Rate Agreements，以下通称为FRA），是交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上的协定利率与参照利率利息差额的合约。在FRA条件下，本金只是一种用于计算的名义本金，FRA双方并不发生本金的实际借贷活动，所以FRA就成了表外的金融工具。 场外交易，买方其目的在于保护自己免受未来利率上升的影响，而FRA的卖方其目的是保护自己免受利率下跌的影响。 2．远期外汇合约 远期外汇交易(或远期交易)即预约购买或预约卖出的外汇业务，亦即外汇买卖双方达成协议以预定的数额预定的汇率在将来某一日清算的外汇交易。利率平价理论是关于远期汇率决定的理论，反映了预期的汇率变化与利率变动的关系。 按照远期的开始时期划分，远期外汇合约又分为直接远期外汇合约和远期外汇综合协议。 3．远期股票合约 远期股票合约（Equity forwards）是指在将来某一特定