上海商学院财务管理课件PPT261页2.ppt

第一节 财务分析的基本方法 1、比较分析法 2、比率分析法 3、因素分析法 3、因素分析法(举例) 4、差额分析法 三、财务分析的局限性 第二节 基本财务比率分析 一、偿债能力分析 ABC公司利润表 2000年度 单位 :万元 一、偿债能力分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 二、营运能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 四、发展能力分析 第四节 财务综合分析 第三节 财务综合分析 二、权益净利率 根据ABC公司资料：计算前三项指标 3.总资产增长率 2.利润增长率 1.主营业务增长率 计算 项目 (20000-18000)/18000=11.11% (4200-4000)/4000×100%=5% (23000-20000)/20000=15% 计算三年平均增长率 1800万 300万 2002年 1500万 所有者权益 利润总额 200万 1999年 项目 利润平均增长率 300=200(1+i)3 (1+i)3=1.5 i=14.46% 内插法求得 计算三年平均增长率 1800万 300万 2002年 1500万 所有者权益 利润总额 200万 1999年 项目 资本增长率 1800=1500(1+i)3 (1+i)3=1.2 i=6.26% 内插法求得 财务综合分析：将偿债能力、营运能力、盈利能力 发展能力等指标统一起来作为一个有机的整体，进行 相互联系的分析，对企业经济效益、财务状况、偿债 能力作出较为完整和综合的评价。 杜邦分析体系也称杜邦财务诊断体系 沃尔比重平分法 本书介绍 1.权益乘数：表示企业的负债程度。 权益乘数越大，企业的负债程度越高 一、权益乘数 一、权益乘数 2、两种计算方法 有期初期末数 仅有期末数 一、权益乘数 资产负债率+自有资金比率=1 (4)权益乘数与产权比率的关系 权益乘数=产权比率+1 1÷权益乘数 (3) 计算1.当权益乘数为1.5时，资产负债率为多少？ 资产总额/所有者权益=1.5 所有者权益比率=100%/1.5=66.67% 资产负债率=1-66.67%=33.33% 计算2.当权益乘数为2.5时，资产负债率为多少？ 资产负债率=1-100%/2.5=60% 计算3.当权益乘数为1时，资产负债率为多少？ 表示企业无负债。 权益乘数越大，负债程度越高 当产权比率为0.25时，资产负债率为多少？ 权益乘数=1+产权比率=1+0.25=1.25 权益乘数=1÷(1-资产负债率) =1.25 资产负债率=20% 权益净利率=净利÷期末所有者权益 权益净利率=净利÷平均所有者权益 净资产收益率、自有资金收益率 三、杜邦分析体系 (1)权益净利率(净资产收益率) 是所有指标中综合性最强最有代表性的一个指标，是杜邦分析体系中的核心 净资产收益率 = 净利 主营业务收入 主营业务收入 平均总资产 平均总资产 所有者权益 权益乘数 主营业务利润率 总资产周转率 = X X X X 总资产净利率 权益乘数 = X 净资产收益率用差额分析法时其顺序不能改变 综合题：某股份公司2001年有关资料如下： 2880 净利润 4 流动资产周转次数 1.5 权益乘数 0.8 速动比率 1.5 流动比率 17000 15000 总资产 本年或平均数 8000 9600 年末数 6000 流动负债 存货 7200 年初数 项目 要求：1.计算流动资产年初余额、年末余额、平均余额2.计算本年销售收入净额和总资产周转率3.计算销售净利率与自有资金净利率4.假定公司02年需投资2100万元，公司目标资金结构为维持权益乘数为1.5，公司01年按规定提取10%的法定公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定公司01年向投资者分红的金额 * * 比率分析法 因素分析法 比较分析法 一、什么是财务分析 二、财务分析的方法 （1）分析内容 重要财务指标比较 会计报表比较 会计报表项目构成比较 （2）注意二点 口径一致 剔除偶发因素 定基动态比率环比动态比率 1.分析内容 构成比率 效率比率 相关比率 2.注意三点 项目相关性 口径一致性 标准科学性 投入产出所费所得 预定目标历史标准行业标准公认标准 也称因素替换法、连环替代法 产量X单耗X单价=材料费用 注意四点 关联性 顺序性 连环性 结果修订性 计划：100X8X5=4000 (1) 第一次替代：110X8X5=4400 (2) 第二次替代：110X7X5=3850 (3) 第三次替代：110X7X6=4620 (4) 产量变动影响：(2)-(1) 4400-4000=400 单耗变动影响：(3)-(2) 385