欺诈的代价-19家中国在美上市公司.docVIP

欺诈的代价 19家中国在美上市公司在最近三个月被停牌或摘牌，美国资本市场大门正在对声誉扫地的中小型中国公司关闭。这是一场针对中国公司蓄意为之的阴谋，还是相关各方利用监管真空造假的必然后果. ? 在美国上市的中国公司正面临一场群体性的诚信危机，多家公司涉嫌财务造假而被停牌或摘牌。但看似突然的变化，一旦追根溯源，其实并不突兀。 　　5月22日，在纽约证券交易所（下称纽交所）上市多年的东南融通系统工程有限公司(NYSE：LFT，下称东南融通)的外部独立审计机构德勤会计师事务所（下称德勤）宣布辞职，原因是：在“发现财务报表漏洞”之后“审计工作遭致东南融通高管干预”。德勤还申明，不为之前审计的东南融通财务报表负责。 　　1996年成立的东南融通，是一家位于厦门的金融软件制造和服务公司，为银行、保险、基金、证券等金融行业以及大型企业财务公司提供整体解决方案和软件产品。该公司拥有5000名员工，实力雄厚。 　　2007年10月，由高盛和德意志银行担任主承销商，东南融通在纽交所上市并融资2.1亿美元。此后，随着中国概念股在华尔街号召力的提升，东南融通股价在2010年11月达到42.73美元的峰值。上市以来，东南融通一直乐于宣传自己是中国第一家在纽交所上市的软件企业。 　　德勤的辞职信在美国证券交易委员会（SEC，下称美国证交委）网站上披露，信中称，德勤的审计师在审计东南融通2010财年财务报表的过程中，曾前往银行柜台确认其银行对账单，结果发现了“一些极其严重的错误”，包括： 　　1.公司所指的部分交易不存在；2.之前的对账单是伪造的；3.存款余额与之前的对账单、公司账目有很大差异；4.公司隐瞒了某商业银行职员所称的巨额贷款之事。 　　德勤随即将这些问题向东南融通的内部审计委员会通报。5月17日，德勤的审计人员再次前往相关商业银行确认上述问题，但是东南融通管理层致电银行称“德勤不是他们的审计师”，并且拿走了德勤获取的材料。 　　当日，纽交所决定停牌东南融通。而此前，东南融通股票已遭投资者做空。 　　5月20日，德勤大东亚区主任合伙人Paul Sin接到东南融通董事长贾晓工的电话，后者承认“账目里面确实有假”，并说此事“涉及公司高管”。此时，德勤已决定放弃东南融通的业务。 　　这仅是一系列变故的最新一桩。自2010年12月以来，已有八家在美上市的中国公司被摘牌。今年3月以来，24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题，19家在美上市中国公司遭停牌或摘牌。 　　在这19家公司中，东南融通是体量最大的，最高市值曾达24亿美元，该公司也是被摘牌或停牌公司中，首家市值在10亿美元以上的。东南融通停牌，标志着在美中国上市公司的麻烦正在从小型公司向中大型公司蔓延。 　　《财经》记者接触的业界人士分析认为，中国在美上市公司频频涉嫌财务造假，首担其责的当然是这些公司自己，但这与国内诚信缺失的大环境、与美国投资者对中国概念股曾经的追捧、与投行律所会计事务所的作为不够甚至推波助澜都有关系。 　　一位曾供职于一家遭到指责的美国投行的人士对《财经》记者说：“现在大家都互相指责对方只顾赚钱，会计所指责投行，投行指责公司，其实大家都脱不了干系、都有份儿。” 　　《财经》记者亦曾联系东南融通、中国高速传媒、中国智能、纳伟仕智能媒体等被摘停牌的公司，但均未获得有效回复。 劣币驱逐良币？ 　　审计师没有独立性，是投资者最大的风险。但执业标准高、独立性强的会计师事务所在国内审计市场上很容易被“劣币驱逐良币” 　　秦晓东(George Qin)是美国会计 师事务所Malone Bailey的合伙人兼中国事务负责人。这家注册于美国休斯敦的会计师事务所专注中国公司美国上市业务，在该项业务中仅次于德勤、普华永道、弗里德曼等会计师事务所。 　　最近半年，因为发现客户涉嫌财务欺诈，秦晓东已经连续把四个客户——中国世纪龙传媒(NYSE Amex: CDM)、纳伟仕智能媒体(NYSE Amex: NIVS)、岳鹏成电机(Nasdaq: CELM)、中国智能照明(NYSE Amex: CIL)——举报到了美国证交委和交易所。 　　Malone Bailey的审计师们发现，这些中国上市公司的高层涉嫌直接参与财务造假，国内部分商业银行的个别客户经理也卷入其中。 　　此前，按审计行业的惯例，Malone Bailey所审查的客户企业的银行对账单是由客户自己提供的。但在多次发现客户的账单涉嫌造假之后， Malone Bailey要求中国客户的银行对账单必须由银行出具并加盖银行公章。 　　但秦晓东自己多次在相关商业银行经历了打单被拒，或者对账单所盖公章前后有异的事情，这让他怀疑：“我们在银行拿到的客户企业的对账单是假的，可能是企业与银行业务员串通修改过的。” 　　但据银行业人士介绍，由于