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河南省技术产权交易所 股权挂牌及股权交易 主讲人：段富军 主要分为两部分： 第一部分：关于股权挂牌 第二部分：关于股权交易 第一部分:股权挂牌 一、挂牌公司的条件 二、挂牌流程 三、具体步骤及所需提交的材料 一、挂牌公司的条件 二、挂牌流程 图1：股权挂牌交易总流程 图2：评审会前的挂牌流程 图3：评审委评审及过会后的挂牌流程 第二部分：股权交易 一、股权交易的原则 1、公开原则: 又称信息公开原则 2、公平原则: 指参与交易的各方应当获得平等的机会。 3．公正原则: 指应当公正地对待股权交易的参与各方、以及公正地处理股权交易事务。 二、股权交易程序 股权交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个阶段。 （一）开户 开户有两个方面。即开立股权账户和开立资金账户。 股权账户，用来记载投资者所持有的股权种类、数量和相应的变动情况。 资金账户，用来记载和反映投资者买卖股权的货币收付和结存数额。 （二）委托 投资者买卖股权时不能直接进入交易所办理，必须通过交易所的会员来进行。换而言之，投资者需要通过会员才能在交易所买卖股权。在这种情况下，投资者向会员下达买进或卖出股权的指令，称为“委托”。 委托指令的形式分类： 根据订单数量，有整数委托和零数委托； 根据买卖方向，有买进委托和卖出委托； 根据委托价格限制，有市价委托和限价委托； 根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。 会员要将投资者委托指令的内容传送到交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”，也称为“申报’’或“报盘”。 交易所在股权交易中接受报价的方式主要有口头报价、书面报价和电脑报价三种。 （三）成交 交易所交易系统接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。符合成交条件的予以成交．不符合成交条件的继续等待成交，超过了委托时效的订单失效。 在成交价格确定方面，一种情况是通过买卖双方直接竞价形成交易价格；另一种情况是交易价格由做市商报出。交易所采用直接竞价与做市商报价相结合的方式。 （四）结算 清算和交收是股权结算的两个方面。 完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成了登记过户．股权交易过程才告结束。 三、 交易所的会员和席位 （一）会员制度 交易所采取会员制度,交易所会员分为席位会员和非席位会员。 （二）交易席位 1、交易席位的含义及种类 含义：交易席位是会员在交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的交易业务。 分类： 第一，根据席位的报盘方式不同，可分为有形席位和无形席位。 第二，根据席位使用的业务种类不同，可分为代理席位和自营席位。 2.交易席位的管理 ①取得席位的条件。 ②席位的申请和批准。 ③交易席位的使用。 ④交易席位的变更。 四、股权经纪业务的含义和特点 （一）股权经纪业务的含义 股权经纪业务是指会员公司代理客户买卖有价股权的业务。 在股权经纪业务中，会员公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收人。 （二）股权经纪业务的特点 1.股权价格的变动性 2.经纪公司的中介性 3.客户指令的权威性 4.客户资料的保密性 五、股权经纪关系的建立 （一）股权经纪关系的确立 1.讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签暑《风险揭示书》和《客户须知》 2.签订《股权交易委托代理协议》和《客户交易结算资金第三方存管协议》 3.开立资金账户与建立第三方存管关系 (二)委托人和经纪商的权利与义务 1.委托人的权利与义务 ①在委托买卖股权的过程中，客户作为委托人，享有一定的权利。 ②客户作为委托合同的委托人，在享受权利时也必须承担下列相应的义务 2.经纪公司的权利与义务 六、委托买卖 委托买卖是指会员公司接受客户委托，代理客户买卖股权，从中收取佣金的交易行为。 (一)委托指令 委托指令的内容有多项，如股权账户号码、股权代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。 以委托单为例,委托指令的基本要素包括： 1、股权账号。 2、日期。 3、品种。 4、买卖方向。 5、 数量：可分为整数委托和零数委托