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* * 第十三章 盈利分配 七、股票分割 1.定义 将一张股票交换成数额较小的若干股票的行为 如4 to 1 （1股分割为4股） 2.对财务的影响 ——不会影响资产负债表的结构和金额 ——只是发行在外的股数增加、每股面值降低、市价下降 例如：某公司发行在外的普通股有400,000股，每股面值5元，公司股价现在为80元／股，为降低股价，公司决定实行2对1股票分割 * * 第十三章 盈利分配 公司股东权益 2对1股票分割前 普通股 (5×400000) 2,000,000 资本公积 1,000,000 留存收益 7,000,000 总权益 10,000,000 2对1股票分割后 普通股 (2.5×800000) 2,000,000 资本公积 1,000,000 留存收益 7,000,000 总权益 10,000,000 * * 第十三章 盈利分配 3.股票分割的目的 ①使股票在市场上更容易交易，从而吸引更多的投资者 ②为新股发行作准备，增加投资者兴趣 ③以利于公司兼并、合并的开展 ④会引起股价快速下降——一般用于股价高涨不下时 （注意：若公司想在小幅度内降低股价，可采用股票股利形式） ⑤一般是成长性强的公司采用 * * 第十三章 盈利分配 ※4.反分割——股票合并 （1）定义 一种减少流通在外普通股股数的股票分割 如：面值10元的股票，两股换1股，合并后的面值为20元／股 （2）目的 ——当公司认为其股价过低时，运用股票合并来提高每股市价 注意： 实证研究表明，股票合并的宣布通常产生不利的信号，股票合并宣布日前后股票价格常有大幅度下跌 * * 第十三章 盈利分配 八、股票回购 1.定义 公司出资购回其本身发行的流通在外的股票，这部分股票成为“库藏股”。 2.股票回购动机 （1）稳定股价 股票购回?流通在外普通股↓?EPS↑?股价↑ ——用在市场存在恶意打压公司股票价格时 ——经常性的股票回购有操纵股价之嫌 （2）直接服务于公司的战略目的 * * 第十三章 盈利分配 ①改善资本结构——举债回购股票 （债务资本增加，权益资本减少） ②巩固既定控制权，抵御收购 ③满足可转换条款，帮助行使认股权 ——在所需股票较少时，可用回购股票进行转换，避免发行新股 3.股票回购方式 回购方式 公开市场购买 荷兰式拍卖购买 议价购买 直接在市场购入 公司提出邀请，全部股东投标 直接有选择的向某些股东购买 本资料来源 当前文档修改密码：83628 更多资料请访问精品资料网() 公 司 理 财 陈淑贤 管理学院会计系 * * 第十三章 盈利分配 本章应掌握的内容（加★为重点内容） 1.股利分配理论及政策 （1）股利分配理论★ （2）股利分配原则 （3）股利政策★ （4）影响股利政策的因素 2.股利形式★ 3.股票的分割与回购★ * * 第十三章 盈利分配 一、利润分配的内容 1.利润分配项目 盈余公积：用于弥补亏损、扩大公司生产经营、转增资本 公益金：用于职工集体福利设施建设 股利：向股东分派 2.利润分配的顺序 * * 第十三章 盈利分配 计算可供分配的利润 提取法定盈余公积金 提取任意盈余公积金 普通股股利 税 后 利 润 提取公益金 支付优先股股利 本年净利润 ＋年初未分配利润 净利润的10％ 净利润的5％-10％ 董事会决定 董事会决定 股东大会决定，一般 净利润的10％-15％ * * 第十三章 盈利分配 注意：可以用盈余公积发放股利，但发放后的留存法定盈余公积不得低于注册资本的25％ 例子：某企业利润总额为2500万元，公司所得税率为33％，前三年累计亏损1500万元，公司股东大会决定任意盈余公积金的提取比例为15％，公益金的提取比例为10％，同时支付股利400万元，则公司剩余的未分配利润还有多少？ （2500－1500）×（1-33％）＝670万元 （注意：连续亏损5年内使用税前利润补亏，超过5年使用税后利润补亏） 670×（1-10％-15％-10％）＝435.5万元 435.5－400＝35.5万元 * * 第十三章 盈利分配 二、股利的形式 股利形式 现金股利 财产股利 债券式股利 股票股利 证券股利 实物股利 现金支付