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基于当代信息技术构建证券公司核心竞争力 文/余庆生 王 莹 杨 捷 证券业是对信息技术依存度最高的行业之一，从证券行业在中国诞生之日起，以计算机技术为基础的信息技术就成为其发展的重要推动力量，从标志性集中竞价交易到实时行情发送、无纸化托管，再发展到计算机自动撮合交易、无形席位、网上交易等,信息技术在中国证券业的应用越来越深入和广泛,现在证券IT系统已成为保障中国证券市场正常运行的重要基础。随着中国证券市场发展的规范化、国际化，证券公司特别是综合类证券公司日益增多，证券市场竞争日益激烈，如何构建证券公司自身核心竞争力，迎接挑战，从而实现公司持续健康发展是各证券公司研究的重点。本文结合当代信息技术在证券业的应用，论述如何利用当代信息技术构建证券公司核心竞争力，为证券公司的发展提供借鉴。 一、利用当代信息技术构建管理优势 目前我国证券公司业务主要还是以证券经纪、证券承销、资产管理和证券自营等传统业务为主，其中证券经纪业务仍然为大多数券商的主要收入来源，而资产证券化等创新业务由于受到政策法规和市场等因素的限制发展十分缓慢，与证券公司业务相对应，证券公司的业务管理一直也是以营业部的管理为中心的，证券公司IT系统的应用主要围绕证券经纪业务展开，证券公司第一代信息系统都是采用非商用的DOS/NOVELL/FOXBASE系统环境，在1996年至1998年左右大部分升级为NT/SQL系统环境，系统结构、技术应用仍为分散式微机级。目前大部分证券公司仍采用此系统，其弊端主要体现在：营业部间及营业部与总部间的信息资源不能及时共享，造成证券公司信息滞后和数据分隔；营业部的财务数据、业务数据、客户资料等重要数据得不到及时统计分析，管理层对各营业部每天的基本经营情况不能及时了解，严重影响了管理决策效率和风险的及时监控，加大了证券公司的经营风险；使得证券公司难以发挥整体资源优势，严重阻碍证券公司的业务创新能力。因此，建设证券公司新一代集中式证券信息系统刻不容缓。证券公司核心竞争力的获得很大程度上取决于IT技术在经营管理中的应用，获得竞争力的最好方法是加强公司信息传递系统建设，使证券公司对环境变化能做出迅速的反应。通过信息技术的创新带动证券公司组织管理创新。 二、利用当代信息技术构建成本优势 目前证券公司各项业务所收取的佣金均逐步市场化、国际化，而市场化、国际化的结果就是佣金标准的逐步下调，使得证券公司盈利空间越来越小而生存压力越来越大。如证券经纪业务，我国证券交易佣金原先一直采用向交易双方分别收取按交易额的3.5‰的固定佣金制度，固定佣金比例由上海、深圳证券交易所制定。据统计，该证券交易佣金收取标准仅低于巴基斯坦5‰的水平而位居世界第二位。由于该制度不利于证券市场竞争机制的培育，较高的费率标准提高了交易成本,从而妨碍了社会资源的有效配置，也在一定程度上影响了投资者参与证券市场的积极性。同时，个别证券经营机构为争夺客户，违反有关规定进行各种形式的佣金打折或返佣的价格战，在一定程度上影响了公平竞争的市场秩序。因此，中国证监会会在研究和借鉴国际成熟市场佣金制度有益做法的基础上，结合我国的实际情况，与2002年4月制定了“最高上限向下浮动”的佣金制度，即针对 A股、B股、证券投资基金的交易，证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。另外，证券承销佣金由于竞争激烈也有逐步下降的趋势，因此，如何有效降低各项成本，成为各证券公司生存发展的关键所在，也成为各证券公司发展的核心战略之一。否则，公司将面临亏损淘汰或被收购的风险。 1、利用当代信息技术降低管理成本。 主要通过先进管理应用软件的开发和运用，如LOTUS系统、OA系统的应用，使得公司组织结构中空化，即大大减少中层管理人员，管理层次减少，管理幅度扩大，管理效率提高，同时，由于大量实时信息在网上及时高速的处理和传递，也大大缩减了企业内部原有工作人员的层次和数量，从而降低管理费用支出。要使信息技术真正发挥以上作用，必须做到：①开发并适时更新适合本企业业务和管理特点的应用软件系统及相应的配套基础设施；②严格的制度保障；③企业领导的高度重视；④逐步形成相应企业文化；⑤信息技术人才保证。 2、利用当代信息技术降低营业成本。 一般综合类证券公司，营业费用约占企业总营业支出的60%以上，而营业成本约占企业营业收入的80%以上，因此降低营业费用和成本对增加企业经济效益至关重要，这也是各类企业管理所要解决的重点课题。而运用信息技术能有效降低营业成本：①通过开发委托交易管理软件，增加交易手段，使得各种非柜台委托交易成为可能，如网上委托、证券服务部、技术服务站、银证合作等低成本的经纪业务委托方