增发有望尽快获批,盈利保持高增长.pdfVIP

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2015-09-16 发布于河南
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证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2014 年 03 月 23 日北京城建（600266 ）强烈推荐行业：房地产开发作者 [Table_Title] [Table_Author] 增发有望尽快获批，盈利保持高增长署名人：李少明 S0960511080001 010 公司 2013 年年报，报告期实现营业收入 76.9 亿元（+15% ）；净利润12.8 亿元 [Table_Summary] lishaoming@ （+17.3% ），EPS1.44 元，加权平均 ROE15.9% ；扣非后净利润12.5 亿元（+23.9% ）, 拟每 10 股派发现金红利 4.4 元。投资要点：  拥有国资委背景，集团资源丰富。公司第一大股东城建集团由市国资委 100% 持股，公司土地开源能力较强。2013 年，公司竞得北京大兴魏善庄、房山等 6 块土地，规划建筑面积 108.21 万平。成功获得顺义平各庄项目一级开发资格，规划建筑面积 44.89 万平。为历年杢土地投资最多，在北京获取土地面积最大的一年。 [Table_Target] 6 －12 个月目标价： 13.00  盈利稳定，资源充足，高增长可期。2013 年，公司营业收入较去年增长 15% ，当前股价： 10.07 净利润增长 17%。目前在手二级开发项目21 个，总规划建面 719 万平；一级评级调整：维持 [Table_BaseInfo] 开发项目 3 个，可规划建面 156 万平，项目储备丰富。随着公司土地资源的基本资料增加，以及其商业地产板块步入正轨，未杢盈利仍将高增长。总股本(百万股) 889 流通股本(百万股) 889  融资开闸增发项目为政府鼓励方向，有望尽快获批，负债将有效降低。13 年，总市值(亿元) 77 公司获得农总行 30 亿元集团整体授信，同西藏信托签署了总额为 3 亿元的结