2014年中央财经大学431金融学综合考试重点.pdfVIP

中央财经大学金融硕士+内部资料+最后押 题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000 元 431 431 中央财经大学443311 金融学考研辅导讲点 金融资产与价格 金融工具：经济主体之间签订的表明交易双方的所有权关系或债权关系的金融契约或合同。 金融工具的特征 法律性：法律保障契约的信用关系 流动性：金融工具的变现能力或交易对冲能力 收益性：金融工具给交易者带来的货币或非货币收益。 风险性：金融工具市场价值变化给持有人带来收益与损失的不确定性 金融工具分类 1. 货币金融统计角度（按流动性分类） 2. 金融市场投资者交易角度 债券类：持有人对发行人的债权，债券、基金 股权类：持有人对发行人的所有权和剩余索取权，股票、其他权益类工具 衍生类：基于原生性或基础性资产的远期性契约，期货、期权、互换 合成类：跨越了债券市场、外汇市场、股票市场和商品市场中两个或两个以上的金融工具 金融资产 具有价值并能给持有人带来现金流收益的金融工具。 金融资产价值的大小是由其能够给持有者带来的未来收入现金流的大小和可能性高低决定的。 金融资产包括五个要素 发售人；价格；期限；收益；标价货币 金融资产的风险类型 信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险、道德风险 系统性风险与非系统性风险 系统性风险：因市场的单向性总体变动产生的无法通过资产组合规避的风险 非系统风险：能够通过增加资金持有的种类相互抵消的风险 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北北大大、、人人大大、、中中财财、、北北外外 、、中中传传教教授授创创办办 集集训训营营、、一一对对一一保保分分、、视视频频、、小小班班 金融资产的收益 利息、股息与红利等现金流收益与资产买卖价差收益，资产买卖价差收益也称资本利得 资产组合投资收益是所有单个资产收益的加权平均值 金融资产组合从时间和风险两个维度配置资产 现代资产组合理论 证券投资组合理论，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险或非系统风险 无法消除风险：因为存在系统风险，且投资组合不可能包括所有类别的所有资产。 有效边界：相同风险度上收益最大的点练成的曲线，这条线上的组合都是有效的——同等的风险上具 有最高收益率 金融资产的价格 票面价格：有价证券的面值，发行时规定的账面单位值 发行价格：有价证券在公开发行时投资者认购的成交价格。市场利率与票面利率关系决定了发行价格 与票面价格的关系 市场价格：有价证券公开上市以后，在二级市场上流通交易时的价格。市场价格围绕面值并随市场利 率变化而变化 价格指数 综合指数：将全部上市的证券纳入指数 成分指数：选取有代表性的证券作为指数的样本 相对指标：确定一个基期，加权计算出样本股票的市值；由后续报告期样本股票的市价总值与报告期 市价总值相比乘以100得出 绝对指标：直接采用样本股的市场价值总额作为指数，有货币单位 影响有价证券价值的因素 基础因素：证券的期限、市场利率水平、证券的名义收益、预期收益水平 其他：政治、经济、外交、军事 证券的内在价值 证券的理论价值，是证券未来收益的现值，取决于预期收益与市场收益率水平。计算证券的内在价值， 一般采用现金流贴现法。 现金流贴现法 估算投资对象的未来现金流，找到能够反映投资风险的贴现率，对未来现金流进行贴现 绝对价值评估 债券的价值评估 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办