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中国金融行业分析报告 （2012 年 2 季度） 出版日期：2012 年 8 月 WWW.CEI.GOV.CN 宏观经济增速继续下行，稳健货币政策或将适度放松 2012 2 2 11.91 年 季度，我国经济增速进一步回落。 季度实现国内生产总值 万 亿元，同比增长 7.6%，增速同比回落 1.9 个百分点；上半年，居民消费价格同比 上涨 3.3% ；贸易顺差为 689.2 亿美元。 进入 2012 年以来，随着 CPI 的逐渐回落，我国经济工作的重心逐渐从“控通 胀”转向“保增长”。我国的货币政策出现了一定程度的微调，在之前的稳健货币 2 0.5 政策的基础上，针对我国目前的经济运行的状况， 季度连续下调了准备金率 个百分点，和基准利率 0.25 个百分点，同时暂停央行票据的发行。市场的货币供 中国经济信息网 应趋于宽松，流动性逐渐增强。 6 M2 92.50 13.6% 数据显示， 月末，广义货币供应量 余额 万亿元，同比增长 ， 环比增长 0.4 个百分点，增速与 2011 末持平；狭义货币供应量 M1 余额 28.75 万亿 元，同比增长 4.7% ，环比增长 1.2 个百分点；人民币贷款余额 59.64 万亿元，同比 增长 16.0%，分别比上月末和上年末高 0.3 和 0.2 个百分点。市场货币的供应量有 了一定程度的回升，另一方面，金融市场出现了一定的波动，市场利率出现先跌 后升，中债指数冲高回落，股票市场信心不足，出现震荡下挫。 在全球经济复苏乏力，欧债危机逐步发酵的世界经济大背景下，随着我国经济 增速的持续回落和通胀压力的显著改善，下一阶段央行的货币政策将是一个相机 抉择的过程，适时适度的微调预调还将持续进行。预计，货币政策总体将逐渐转 为宽松，市场流动性将会被进一步释放，以保障和刺激经济的持续平稳增长。此 外，坚持综合运用各种货币政策工具和公开市场操作，引导货币信贷的平稳适度 增长，保持合理的社会融资规模，持续优化信贷资源配置以满足实体经济和区域 建设中的资金需求，稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制， 增强人民币汇率双向浮动弹性等措施，还将是我国持续推动金融市场规范发展， 深化金融机构改革，保障我国金融市场稳定发展的必要措施。 仅供专网客户使用 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8555 FAX ：（010 ）6855 8555 I 中国行业分析报告――金融行业 目 录 Ⅰ 当季概览1 Ⅱ 货币信贷情况1 一、货币供应增速低位回升，货币流动性逐渐好转 2 二、金融机构存款余额持续增加，存款增速触底回稳 3 三、金融机构贷款增速企稳回升，企业长贷持续下滑 4 四、金融机构贷款利率保持下行 5 五、外汇储备重返逆增长，人民币汇率下跌明显 5 Ⅲ 金融市场运行分析6 一、货币市场交易情况 7 （一）货币市场交易量大幅上涨，市场利率回落明显 7 中国经济信息网 （二）货币市场利率先降后升 8 二、债券市场交易情况 9 （一）债券发行规模略有回升，央行公开市场操作净回笼60亿元 9 （二）中债综