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短期筹资方式 商业信用 短期银行借款 短期融资券 一、商业信用 商业信用含义 指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业间的借贷关系，又称商业信用融资。 商业信用产生于商品交换之中，是所谓的“自发性融资” 商业信用的具体形式 应付账款 应付票据 预收账款等 【例题】在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ） 　A. 赊购商品 B. 预收货款 C. 办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货 一、商业信用 应付账款筹资 应付账款的信用条件 信用期限（n）：是允许买方延期付款的最长期限 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上 的优惠，即少付款的百分比 折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。 例：（2/10，n/30） “免费”筹资 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资 有代价筹资 如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资 展期筹资 买方企业超过规定的信用期推迟付款称为展期筹资 第10天付款： 免费筹资额为98 000元(100 000 – 2 000) 第30天付款 付款总额为100 000元。这可以看作借一笔为期20 天，金额为98 000元的贷款，利息为2000元，其借款的实际利率为： 20天的实际利率=(2000/98000)×100%=2.04% 实际年利率=2.04%×360/20=36.72% 延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本 ： 信用损失 利息罚金 停止送货 法律追索 应付票据含义 是购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证 应付票据种类 按承兑人的不同：（可以背书转让） 商业承兑汇票 、银行承兑汇票 按是否带息： 带息票据、不带息票据 应付票据支付期 最长不超过6个月 应付票据利率 一般低于银行存款利率，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费（筹资成本低，但到期必须归还，延期要交付罚金，风险较大） 应付票据的贴现 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。 企业贴现实际收到的资金的计算公式： 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 贴现息＝汇票金额×贴现天数×（月贴现率/３０天） 例. 假设A公司向B公司购进材料一批，价款100 000元，双方商定6个月后付款，采用商业承兑汇票结算。B公司于3月10日。开出汇票，并经A公司承兑。汇票到期日为9月10日，如B公司急需资本，于4月10日办理贴现，其月贴现率0.6％，试计算该公司应付贴现款是多少。 根据上述资料可计算如下： 贴现息＝100 000×150×（0.6/30）＝3 000（元） 应付贴现票款＝100 000-3 000＝97 000（元） 预收账款和其他应付账款 预收账款： 定义：是卖方企业在交付货款之前向买方预先收取（借）部分或全部货款 的信用形式。 适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的 货物销售。 其他应付账款（自然筹资） 应付水电费、应付职工薪酬、应付利息、应付税金 商业信用筹资的特点 优：易取得 对多数企业而言其是一种持续性的信贷形式，且无须正式办理筹资手续 如无现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本 缺： 期限较短，放弃折扣成本较高 二、短期银行借款 短期银行借款 概念 种类（《贷款通则》） 信用借款 担保借款 票据贴现 短期银行借款成本 借款成本的高低主要取决于银行贷款利率，商业贷款的利率一般是通过借贷双方协商决定。在某种程度上，银行根据借款人的信用程度调整利率，信用越差，利率越高。 银行利息的支付方式p334 单利（收款法） 复利 实际利率＝ 贴现利率（贴现法） 实际利率＝ 附加利率（加息法） 　实际利率＝ 银行短期借款的优缺点 优：随时性、弹性 缺：成本高、限制多 三、短期融资券 又称商业票据、短期债券，是一种新兴短期筹集资金的方式 财经学院 内蒙古 财 务 管 理 学 郭巧莉 购买 98 000 （付款） 0 10 20 30 购买