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行业背景及公司地位 公司财务分析 募资项目 公司历年分红 公司的投资价值 光纤通信业----迅猛发展的朝阳产业。 20世纪90年代以来，通信产业迅猛发展，光纤通信由于具有容量大、中继距离长、成本低、抗干扰、 保密性好等一系列优点，成为通信产业内部发展最快的产业。 预计我国十五期间光纤需求量年均增长20%，到2005年，光通信产品年总产值达到1000亿元。 近两年，我国年均敷设光缆30万公里，预计今后5年国内光缆需求将达到250万公里。 公司在行业内所处地位 中天科技是我国光缆品种最齐全、开发特种光缆产品最早的生产企业，特种光缆的生产规模、销售额、市场占有率在国内多年名列前茅，是一家以生产销售特种光缆为主的高新技术企业。 公司的竞争优势 公司91年进入光通讯领域，经历了每一次电信改革浪潮，对光通讯行业发展有着深刻的理解 发起人股东具有很强的研发能力和技术背景，公司拥有一批专家级技术人员，多项国家专利 与日立组建合资公司，特种光缆的生产销售在国内已取得优势地位，树立了良好的品牌形象 在普通光缆生产普遍不景气的情况下，公司的特种光缆一枝独秀，得益于99年以来在特种光缆方面前瞻性的研发和投资 产品生产向上游延伸，促进产业链条的形成，有效降低成本 公司财务分析： 资产分析 盈利能力分析 偿债能力分析 现金流量分析 光纤拉丝生产线技术改造项目 引进光纤无源器件生产检测设备技术改造项目 光纤复合架空地线（OPGW）替代进口项目 全介质自承式（ADSS）光缆技术改造项目 开发生产特种光纤技术改造项目 通信用软光缆替代进口项目 海底光缆（SOFC）替代进口技术改造项目 技术研究中心引进设备技术改造项目 历年分红 1998年将公司公积金和未分配利润9,610万元转增 股本，注册资本由3,110万元增至12,720万元。 1999年派发现金股利58,316,068.51元。 2000年派发现金股利9,296,541.08元 2001年派发2000年度现金红利44,259,200元。 中天科技的投资价值—— 从同行业上市公司比较来看，公司发行价格较低； 从经营情况来看，公司主营业务突出，主营产品 特色鲜明，已步入自有核心技术——科技成果孵化——规模经营——持续技术创新之路。 从发展前景看，公司产品科技含量高，产业链条正在形成，拳头产品市场空间广阔。 * * 推介要点 行业背景及公司地位 ━━光纤通讯产业发展状况 ━━公司行业地位 中国电信、中国联通、中国网通、中国广电等公司以及电力系统的网络建设将构成对光缆的主要需求。 国内普通光缆生产厂商竞争激烈，特种光缆市场发展空间广阔。 核心技术是光纤通讯企业未来发展的关键因素。 11,540 15,911 少数股东 权益 159,872 151,055 188,527 207,786 股东权益 162,604 207,517 241,207 222,931 负债总额 322,476 358,572 441,274 446,628 资产总额 1999年 2000年 2001年 2002年 1—5月 时间 项目 资产分析 单位：千元 0.30 0.26 0.27 0.13 每股净利润（元） 25.84% 23.22% 19.89% 8.84% 净资产收益率 41,308 35,442 37,732 19,259 净利润（千元） 61,189 78,009 151,625 48,732 主营业务利润（千元） 225,023 303,162 538,827 173,077 主营业务收入（千元） 1999年 2000年 2001年 2002年 1—5月 时间 项目 盈利能力分析 偿债能力分析 6.62 4.28 3.41 2.07 存货周转率（次） 1.09 1.94 5.66 3.70 应收帐款周转率（次） 50.42 57.87 54.66 49.91 资产负债率（%） 1.59 1.05 0.78 0.67 速动比率 1.80 1.39 1.42 1.40 流动比率 1999年 2000年 2001年 2002年 1—5月 财务指标 13,469 -24,166 -38,830 -4,673 筹资活动 20,656 -45,646 -27,851 -35,659 投资活动 32,115 90,391 75,435 -7,136 经营活动 1999年 2000年 2001年 2002年 1—5月 时间 项目 现金流量分析 单位：千元 募集资金项目 使用时，直接删除本