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第一章 工程经济 资金的价值是随时间的变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值因素：资金的使用时间，资金数量的多少，资金投入和回收的特点，资金周转的速度。利息I=F-P F-目前债务人应付（或债权人应收）总金额，即还本付息总额 P----原借贷金额，称为本金。 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 其公式为It=P*i 。复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所积累的利息要计算利息，即“利生利，利滚利”的计息方式，其表达式如下：Ft=Ft-1 *(1+i) 第t期末复利本利和的表达式。 考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号COt表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号CIt表示；现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号(CI- CO)t. 现金流量三要素：现金流量的大小（现金流量数额）、方向、(现金流入或流出)和作用点（现金流量发生的时点）。 一次支付终值公式推算表，一次支付n年末终值（即本利和）F的计算公式为：F=P(1+i) n 各年的现金流量序列是连续的，且数额相等，终值计算公式：F=A[(1+i) n -1]/i 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生的时间长短、利率(折现率)的大小。利率是关键因素。所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率：ieff=(1+r/m)m-1 。每年计息周期m越多，ieff与r相差越大。根据利率的定义可得该年的实际利率，即年有效利率 i=r/m, 经济效果评价的基本内容：盈利能力；偿债能力；财务生存能力。对于经营性方案，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和步确定性评价方法两类，按评价方法的性质分类，经济效果评价分为定量分析和定性分析。在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 对定量分析按其是否考虑时间因素又可以分为静态分析和动态分析。静态分析是不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法；动态分析是在分析方案的经济效果时，对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分析指标。在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。 按评价是否考虑融资分类：1融资前分析：排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方案设计的合理性，2融资后分析，其动态分析包括两个层次：一是技术方案资本金现金流量分析：分析应在拟定的融资方案下，从技术方案资本金出资者整体的角度，考察技术方案资本金可获得的收益水品；二是投资各方现金流量分析，分析应从投资各方实际收入和支出的角度，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可能获得的收益水平。按技术方案评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些技术方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。互斥型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替，因此技术方案具有排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。 经济效果评价分为确定性分析和不确定性分析，确定性分析又分为盈利能力分析和偿债能力分析，盈利能力分析包括静态分析和动态分析，静态分析包括投资收益率（含总投资收益率和资本金净利润率）和静态投资会收期），动态分析包括财务内部收益率和财务净现值，偿债能力分析包括利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率，不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。根据分析的目的不同，投资收益率又分为总投资收益率和资本净净利润率。 总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，公式是ROI=EBIT/TI*100% EBIT-技术方案正常年份的年息税前利润或运行期内年平均息税前利润；TI总投资（含建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。 资本金净利润率（ ROE）表示技术方案资本金的盈利水平，公式是ROE=NP/EC*100% NP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额—所得税，EC技术方案资本金。 总投资收益率是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率（ROI）应大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从技术方