第4章_工程经济评价方法.pptVIP

4.1 经济评价指标概述 方案计算期的确定 也称方案的经济寿命周期，它是对拟建方案进行现金流量分析时应确定的项目服务年限。 包括项目建设期和项目生产期。 项目建设期是指建设项目从开始施工至全部建成投产所需的时间。 项目生产期是指建设项目从建成投产到主要固定资产报废为止所经历的时间，包括投产期和达产期。 4.1 经济评价指标概述 基准收益率的含义 是决策者对技术方案投资的资金时间价值的估算或行业的平均收益率水平，是企业或者部门所确定的投资项目应该达到的收益率标准。 又称最低期望收益率或目标收益率，是投资决策者对项目资金时间价值的估值。它是由投资决策部门决定的重要决策参数。定的太高，好方案可能被拒绝；太低，可能会接受太多的方案，其中一些方案的效益并不好。 设基准投资收益率为Ic，则采用投资收益率法评价投资方案的标准为: 若R≥Ic，方案可行; 　若R＜ Ic，方案不可行。 投资收益率优缺点： 优点：计算简便、能够直观地衡量项目的经营成果，可适用于各种投资规模的项目 缺点：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性，指标的计算主观随意性太强。 　　 根据年净收益及项目总投资所包含的项目不同，投资收益率可分为以下三种: (1)投资利润率 　　指项目在正常年份的年利润总额与项目总投资的比率，即: 投资利润率=年利润总额/项目总投资 ×100% 年利润总额=年销售收入-年销售税金及附加-年总成本费用 (2)投资利税率 　　投资利税率是项目在正常生产年份的年利税总额与项目总投资的比率，即: 投资利税率=年利税总额/项目总投资×100% 　 年利税总额 = 年利润总额 +年销售税金及附加 或 年利税总额=年销售收入-年总成本费用 (3)资本金利润率 　　资本金利润率是指项目在正常年份的利润总额与资本金的比率，即: 资本金利润率 = 年利润总额/资本金 ×100% 其中，资本金是权益投资额。 3．追加投资回收期(△ T p) 　　追加投资回收期，又称差额投资回收期，是指两个方案比较时，用投资多的方案获得的超额收益或节约的经营费用回收超额投资所需要的时间。 　　 4.1.3 动态评价指标 试算法求解内部收益率（IRR） IRR i1 i2 NPV1 0 NPV i NPV2 in-1 NPVn-1 in NPVn 精度要求： in与in-1之间的差距一般以不超过2%为宜，最大不允许超过5%。 4.1.3 动态评价指标 例8 、教材例4.3 某项目净现金流量如表4.2所示。试求该项目的内部收益率。Ic=12% 5. 内部收益率（IRR） 年末 0 1 2 3 4 5 净现金流量 －200 40 60 40 80 80 解：第一步，计算NPV1的值。 令i1 =12% NPV1 =－200＋40(P/F,12%,1)＋60(P/F,12%,2)＋40(P/F,12%,3)＋80(P/F,12%,4)＋80(P/F,12%,5)=8.25(万元) 第二步：计算NPV2的值 设i2 =14% NPV2 =－200＋40(P/F,14%,1)＋60(P/F,14%,2)＋40(P/F,14%,3)＋80(P/F,14%,4)＋80(P/F,14%,5) =－2.6(万元) 第三步：用线性内插法求内部收益率IRR。 IRR=12%＋ ×（14%－12%）=13.52% 4.1.3 动态评价指标 6. 费用现值（PC）与费用年值（AC）【只用于多方案比选】 实际工作中，在进行多方案比较时，往往会遇到各方案的收入相同或收入难以用货币计量的情况。在此情况下，为简便起见，可省略收入，只计算支出。这就出现了经常使用的两个指标：费用现值和费用年值。 （1）费用现值（PC） 计算公式： 式中：COt—第t年的费用支出，取正号； S—期末（第n年末）回收的残值，取负号。 评价准则：PC越小，方案越优 （2）费用年值（AC） 计算公式： 评价准则：AC越小，方案越优 4.2 方案经济评价方法 4.2.1 方案类型 1. 独立方案：各方案在经济上互不相关的项目，即在一组备选的投资方案中，采纳某一方案并不影响其他方案的采纳。 2. 互斥方案：同一项目的各方案彼此可以相互替代，因此方案间是相互排斥的，采纳某一方案就不能再采纳其他方案。