近期招股书及定期报告的主要财务问题.pptVIP

四、费用支出 中信证券—已达到可使用状态的固定资产未计提折旧 2009年7月，中信证券决定分期付款购买北京瑞城中心写字楼项目，作为北京地区办公地，预算不超过14亿元。1个月后，再次公告，由于将注册地迁回深圳，因此决定花费不超过10.4亿元，分期购买深圳卓越时代广场二期写字楼。 在2011年半年报中，两项房屋建筑物仍然列入“在建工程”核算：截至6月30日，瑞城中心办公楼账面价值14.93亿元；卓越时代广场二期账面价值为5.65亿元。 按照中信证券的会计政策，房屋建筑物的月折旧率为2.262‰（折旧年限35年），今年中期瑞城中心少提1个月的折旧338万元。卓越时代二期也是在4月搬进去以后转固，金额按预算数10.4亿元估算，那么卓越时代二期少提2个月的折旧471万元。两处房产合计少提折旧809万元。 四、费用支出 权益类证券发行费用的财务处理 根据证监会会计部《2010年上市公司会计监管问题解答》 为发行权益性证券发生的承销费、保荐费、上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用，应自所发行权益性证券的发行收入中扣减，自溢价收入中扣除； 发行过程的广告费、路演费、财经公关费、上市酒会费等其他费用应在发生时计入当期损益。 分析公司盈利趋势时应将此类计入当期损益的费用扣除后分析。 * 培 训 内 容 并购重组 一 税费处理 二 收入确认 三 费用支出 四 五 股权激励 六 七 八 存货及减值准备 金融工具 非经常性损益 费用化处理 不作财务处理 股权激励费用实质是一种薪酬 股权激励与其他增资入股事项 没有不同 主要观点 △ 股权激励是现金薪酬的替代方式 △ 股权作为公司的资源，也是一种支付方式 △ 如果不确认激励费用，将导致利 润虚增和薪酬费用虚减 主要观点 △ 股权激励相当于以低价进行的一项增资扩股，在资本溢价中已经进行体现 △ 支付自身股权未导致公司任何资产减少、负债增加或其他经济资源流出。 五、股权激励 股权激励的两种财务处理观点 会计准则支持 费用化 五、股权激励 北纬通信、东方园林、中捷股份—— 上市公司股权激励费用化的财务后果 北纬通信8月发布2011半年度报告，上半年公司归属于上市公司股东的净利润600.62万元，同比下降72.03%。利润下滑的主要原因是本期期权费用摊销以及所得税费用上升所致。 东方园林2011年一季报来看，该公司实现归属上市公司股东的净利润为-859万元，同比减少206%。而导致公司业绩亏损的直接原因确认了1887万元的股权激励期权费用。 2009年8月，股权激励第一股中捷股份经股东大会审议，取消原股权激励计划，原因是考核期内中捷集团违规占用上市公司资金。该项股权激励即使已经取消，以前年度已确认的相关激励按会计准则也不得冲回。 五、股权激励 股权激励费用的常用模型 上市公司股权激励采用股票期权方式，一般采用B-S估值法； 上市公司股权激励采用限制性股票方式，一般采用限售期比例法或其他估值方法。 分析盈利趋势时应将此项费用扣除分析。 拟上市公司无相关参数的公开市场报价，如何计算股权激励费用？ 五、股权激励 拟上市公司股权激励费用的常用方法 每股净资产 账面价值 采用估值 模型 账面每股净资产不能反映每股市场价值，因此以账面每股净资产作为公允价值不妥当 每股净资产 评估价值 PE入股 的价格 东方精工采用 评估方法的不同，将导致不同的计量结果 存在较大操纵空间 常熟风范、瑞和股份 需要具备PE入股的情形 PE入股和股权激励时间相关较远时，可能不公允 大连三垒 采用同行业公司PE价格对应的市盈率估值 五、股权激励 常熟风范—比较PE入股价格确认股权激励费用 2009 年5 月，实际控制人范建刚与谢佐鹏签订《股权转让协议》，鉴于谢佐鹏所转让的专利技术对公司业务具有积极的推动作用，根据协议股东范建刚将其持有的1%的常熟铁塔（常熟风范改制前身）股权以一元的价格转让予谢佐鹏。 2009年7月4日，实际控制人范建刚以“3.8元/单位注册资本”的价格向钱维玉转让600万注册资本，同意吸收35 位自然人及浙江维科成为公司新股东，增资的价格为“3.8元/单位注册资本”。 常熟风范将按“3.8元/单位注册资本”计算的股份价值与1元的差额，确认为对谢佐鹏的股权激励费用。 五、股权激励 瑞和股份—比较PE入股价格确认股权激励费用 2009 年7 月，瑞和股份股东会通过决议，同意瑞展实业将所持有的瑞和有限20%股权以2,400 万元价格转让给邓本军等47 位公司管理层及员工，将所持有的瑞和有限10%股权以2,000 万元价格转让给嘉裕房地产。 五、股权激励 瑞和股份—比较PE入股价格确认股权激励费用 由于在同一时点上的转让给员工与战略投资者的价格不一致，