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国内大宗商品市场的幸福与苦难时代 (2013-12-19 14:47:53) 转载▼ 标签： 现货交易所 大宗商品交易市场 钟帮武 财经 分类： —专访中国证监会研究中心正局级调研员黄运成 　　期货日报：当前我国大宗商品市场存在哪些问题？ 　　黄运成：一是顶层设计和总体规划缺位。 　　二是现代化的市场组织体系和交易方式发展不充分，商品流转效率低下。 　　三是商品市场缺乏有效的风险管理手段。 　　四是商品市场的国际化程度严重不足，在国际市场的价格影响力十分微弱，“话语权”缺失。 　　五是商品市场立法滞后，监管仍需改进。 　　期货日报：请您谈谈未来国内期货交易所的发展策略？ 　　黄运成：首先，可以考虑在境内期货交易所之间引入竞争机制。 　　其次，期货交易所开发品种要更加多样化。 　　第三，期货交易所可以在合约设计上进行创新。 　　第四，期货交易所在公司制改革上要进一步推进。 　　期货日报：对于未来国内期货中介机构的发展您有哪些建议？ 　　黄运成：第一，要加快发展期货中介机构的场外市场业务。 　　第二，可以进一步开放中介机构的资产管理和自营业务。 　　再次，可以加大力度发展期货中介机构现货子公司业务。 　　然后，可以引入其他机构加入期货市场，加强竞争。 　　最后，期货交易所可以探索设立清算平台为场外市场进行清算。 　　19世纪英国小说家狄根斯在《雾都孤儿》里说过：“这是一个幸福的时代，这也是一个苦难的时代！”国内大宗商品市场正处于这样的时代。垄断仍然是商品经济发展的最大阻力，权力资本依然羁绊着商品经济的发展，最终导致了社会保障、医疗卫生、公民教育、环境保护和房地产经营与交易等方面出现了严重的问题。市场的行业经营垄断就是商品市场的癌症，它侵蚀着中国商品经济的健康肌体，使商品领域许多行业畸形发展，许多交易场所竞争力不足。 　　这是中国证监会研究中心正局级调研员黄运成先生在一次演讲中对目前国内大宗商品市场现状的描述。对此，期货日报记者对黄运成先生进行了专访，与这位“国内大宗商品市场的眺望者”畅谈了近年来国内大宗商品市场发展与改革所遇到的问题。 　　期货日报：当前我国大宗商品市场存在哪些问题？ 　　黄运成：与发达的大宗商品市场相比，我国大宗商品市场的发展水平和发育程度都还较低，主要表现为：一是顶层设计和总体规划缺位。经过30多年飞速发展，我国商品市场体制发生深刻变革、利益格局经历深度调整、思想观念发生重大转变。当前，无论发展还是改革，都进入深水区。在这种情况下，凝聚深化改革共识的难度加大，统筹兼顾各方面利益的任务更加艰巨。今天，社会各界都在强调改革的重要性，但一到具体怎么改、改什么，不同方面的人们就会争论不休，莫衷一是，这背后反映的既有改革的总体规划和研究明显不足，也有利益集团之间的博弈。李克强总理说，触动利益比触动灵魂更难，因此也说明，加强改革的“顶层设计和总体规划”至关重要。 　　二是现代化的市场组织体系和交易方式发展不充分，商品流转效率低下。新世纪以来，国际商品市场的发展出现了许多新的动向：首先，交易市场进一步规模化、集约化，少数国际大型商品交易所通过兼并、整合，形成了全球化的商品交易所集团，运行效率不断提升；其次，信息技术不断融入商品流通的各个环节，电子化交易平台大量涌现，让市场不再局限于时间和空间的约束，大幅降低了交易费用和信息成本。而我国商品流通领域由于自身发展不够充分，主要是体制、机制和制度建设滞后于市场发展，使得市场的机构体系、组织体系和交易方式跟不上市场本身的发展，阻碍了市场创新和运行效率的提高。 　　三是商品市场缺乏有效的风险管理手段。由于我国商品衍生品市场发展不充分，实体企业缺乏规避远期价格风险的手段。一方面，期货市场发展不成熟，个性化品种较少，且在实践中实体企业参与套期保值的成本较高，不利于实体企业进入市场；另一方面，商品市场的场外市场尚未破茧，商品衍生品市场除期货产品外，其它产品工具有限，无法为企业提供个性化的产品设计和风险管理需求，使得实体企业在风险来临时只能被动应对，造成了经济波动较大的局面。 　　四是商品市场的国际化程度严重不足，在国际市场的价格影响力十分微弱，“话语权”缺失。目前，全球大宗商品市场严重依赖中国的需求，中国市场消费了全球铁矿石的一半以上、有色金属的三分之一。“世界工厂”带来了很多问题：一方面，战略性能源和矿产等产品对外依存度过高；另一方面，产业定位低端，高耗能与低附加值并存，多数行业显现劳动密集型特征。但由于大宗商品市场定价权的缺失，造成我国每年巨大财富的流失。 　　五是商品市场立法滞后，监管仍需改进。比较成熟经济体的发展经验，只有构建全国统一的现代大宗商品市场监管体系，打破条块分割，避免地方各自为政，建设起现货市场的双规监管体制，才能克服各部门监管的局限性，避免责任推诿、监管真空